Patrimoine - Combining Resilience & Long-term Growth ES

PATRIMOINE

COMBINANDO RESILIENCIA Y CRECIMIENTO A LARGO PLAZO

Los 30 años de historia de Patrimoine se han construido anticipándose a las grandes tendencias de crecimiento secular y con un estilo de gestión activa. Ser pioneros en los mercados emergentes y en las materias primas en los 90, aumentar la exposición a la renta variable tras la crisis de 2008 y reducirla considerablemente durante el verano de 2011 fueron fundamentales para nuestro éxito.

Siempre hemos hecho hincapié en la resiliencia en los mercados bajistas, al tiempo que intentamos encontrar oportunidades en mercados fuertes.

Una cartera de amplio alcance y muy flexible compuesta por renta variable, bonos y divisas. La exposición a renta variable puede oscilar entre el cero y el 50%, mientras que la duración modificada de la renta fija oscila entre un -4 y un +10. Nuestros gestores cuentan con las herramientas necesarias para hacer frente a diferentes condiciones del mercado.

Temas clave de inversión a largo plazo

1. https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey /featured%20insights/china/china%20digital%20consumer%20trends% 20in%202019/china-digital-consumer-trends-in-2019.ashx 2. https://yaleglobal.yale.edu/content/world-population-2020-overview 3. https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/business%20function s/mckinsey%20digital/our%20insights/twentyfive%20years%20of%20digitization%20ten%20 insights%20into%20how%20to%20play%20it%20right/mgi-briefing-note-twenty-five-years-of-digitization-may-2019.ashx

Al menos el 50% de la cartera está invertido en renta fija en todo momento.

El equipo tiene un mandato sin restricciones y puede abarcar desde deuda soberana en los mercados desarrollados y emergentes, así como en todo el espectro de crédito.

Estructura de capital cruzado para un mejor mix de cartera

David y Rose se benefician de la información que reciben por tres vías para construir una asignación de activos óptima : el Equipo multiactivo facilita análisis macroeconómicos, técnicos y cuantitativos a nivel mundial; el Comité de Inversión Estratégico establece convicciones y Gestión de Riesgos optimiza la construcción de carteras y calibra posiciones.

Pero en los últimos años nuestro desempeño no fue lo esperado. La gestión del fondo está ahora en manos de David Older y Rose Ouahba, cuyo enfoque práctico ha cambiado la suerte del fondo. Ambos trabajan en conjunto para decidir la asignación óptima de activos. Nuestro enfoque es una combinación de selección bottom-up con una superposición top-down.

Nuestras decisiones en materia de asignación de activos y gestión del riesgo han demostrado ser muy válidas en momentos de tensión en los mercados.

En renta variable, el principal tema secular es el crecimiento a largo plazo, especialmente en tecnología, salud y consumo, con un fuerte enfoque en la selección de valores. David Older ha reforzado mucho la capacidad de análisis propios del equipo de renta variable.

FUENTE: Citywire Discovery, a 30.09.2020. El rendimiento se basa en la rentabilidad total en euros calculada bruta de impuestos, en función de los precios de oferta (bid to bid), sin contemplar el efecto de los cargos iniciales y con ingresos reinvertidos en la fecha ex dividendo. El gestor medio se obtiene mediante el rastreo de los gestores gerentes del sector de Activos Mixtos: Flexibles EUR de Citywire en todo el mundo. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras. El Fondo presenta un riesgo de pérdida de capital. Fondo a lo largo de años naturales: 0,7 % para 2015, 3,9 % para 2016, 0,1 % para 2017, -11,3 % para 2018 y 10,6 % a lo largo de 2019. El rendimiento puede aumentar o disminuir como resultado de las fluctuaciones monetarias. Rendimiento histórico del indicador de referencia del Fondo (50 % MSCI ACWI (USD) (dividendos netos reinvertidos) +50 % Citigroup WGBI Todos los vencimientos(EUR)): 8,3 % para 2015, 8,0 % para 2016, 1,5 % para 2017, -0,1 % para 2018 y 18,2 % para 2019.

MATERIAL PUBLICITARIO. Solo para inversores profesionales. Fuente: Carmignac, Citywire 30/09/2020 Carmignac Patrimoine es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS. El Fondo se encuentra registrado ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con el número 386. La duración mínima recomendada de la inversión en el fondo es de 3 años. La escala de riesgo del fondo es de 4. Escala de riesgo del DFI (Datos fundamentales para el inversor) del 1 (menor riesgo) al 7 (mayor riesgo). El riesgo 1 no implica una inversión sin riesgo. Este indicador podría evolucionar con el tiempo. Principales riesgos del Fondo - RENTA VARIABLE: Las variaciones de los precios de las acciones cuya amplitud dependa de los factores económicos externos, del volumen de los títulos negociados y del nivel de capitalización de la sociedad pueden influir negativamente en la rentabilidad del Fondo. TIPO DE INTERÉS: El riesgo de tipo de interés se traduce por una disminución del valor liquidativo en caso de variación de los tipos de interés. CRÉDITO: El riesgo de crédito corresponde al riesgo de que el emisor no sea capaz de atender sus obligaciones. TIPO DE CAMBIO: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo. Los Fondos pueden tener límites de inversión específicos, como se menciona en sus respectivos prospectos. El Fondo tiene por objetivo batir a su índice de referencia durante un periodo de más de tres años. El indicador de referencia se compone de la siguiente manera: 50% del índice MSCI AC WORLD NR (USD) y 50% del índice Citigroup WGBI All Maturities calculado con dividendos netos reinvertidos. El fondo no garantiza la preservación del capital. Únicamente para inversores profesionales. Este documento no puede reproducirse ni total ni parcialmente sin la autorización previa de la sociedad gestora. La información contenida en él puede ser parcial y puede modificarse sin previo aviso. No constituye una oferta de suscripción ni un consejo de inversión. El acceso a los Fondos puede ser objeto de restricciones para determinadas personas o en determinados países. Los Fondos no están registrados en Norteamérica ni en Sudamérica. No han sido registrados de conformidad con la US Securities Act of 1933 (ley estadounidense sobre valores). No pueden ofrecerse o venderse ni directa ni indirectamente a beneficio o por cuenta de una «persona estadounidense» (U.S. person) según la definición contenida en la normativa estadounidense «Regulation S» y/o FATCA. Los fondos tienen un riesgo de pérdida de capital. Los riesgos y los gastos se describen en el documento de datos fundamentales para el inversor (DFI). El folleto, el DFI, los estatutos de la sociedad o el reglamento de gestión y los informes anuales de los Fondos se pueden obtener a través de la página web www.carmignac.com/es, mediante solicitud a la sociedad. Antes de la suscripción, se debe hacer entrega al suscriptor del DFI y una copia del último informe anual. Carmignac Gestion - 24, place Vendôme - F - 75001 Paris - Tel: (+33) 01 42 86 53 35 - Sociedad gestora de carteras autorizada por la AMF - Sociedad Anónima con un capital de 15 000 000 euros - Número de registro mercantil (RCS) París B 349 501 676. Carmignac Gestion Luxembourg - City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxembourg - Tel: (+352) 46 70 60 1 - Filial de Carmignac Gestion. Sociedad gestora de fondos de inversión autorizada por la CSSF - Sociedad Anónima con un capital de 23 000 000 euros - Número de registro mercantil (R.C) Luxemburgo B 67 549

Patrimoine: long term resilience and diversification

Un equipo compacto y estrechamente unido con un enfoque extremadamente flexible es clave para nuestro éxito a largo plazo, lo que permite contar con una estructura de inversión de activos cruzados que nos diferencia de nuestros competidores.

Patrimoine: resiliencia y diversificación a largo plazo Nota: Desde que David Older se unió al equipo en 2019 para gestionar la renta variable del fondo y puso un mayor énfasis en las empresas innovadoras que buscan perturbar ser disruptivas en el mercado, la rentabilidad ha sido excelente. Este cambio de enfoque se tradujo en una asignación mucho mayor a las empresas de tecnología, una base que le ha permitido superar lo peor de la caída del mercado de valores en marzo y gracias a la cual el fondo se encuentra muy por encima de su pico previo a la caída. En los primeros tres meses de 2020, restringieron las pérdidas a solo un 6 % frente a la pérdida del 13,4 % sufrida por el gestor medio del sector. Desde la crisis, Older ha estado aumentando la asignación a la renta variable europea, que, según cree, se vendió injustamente por el pánico durante los primeros días de la crisis.