極短期
證券於短期內到期,在流動性危機中毋須依賴二級市場交易。
- 商業票據、美國國庫票據及隔夜回購協議
- 到期年限大於一年的投資級別企業債券
- WAL^1超過1年的投資級別資產抵押證券
- 機構證券化產品
較短期
短期
核心持倉
- 一年內到期的投資級別企業債券
- 加權平均有效期(WAL)^1少於1年的AAA級證券化債券
根據往績,這些領域的流動性幾乎在所有市場環境下仍然保持強韌。
這些領域在大部份市場環境下均可提供流動性。
- 證券化產品^3及保險掛鈎證券
投資組合的目標一般是持有至到期日。
1 加權平均有效期是指Weighted Average Life (WAL)。
2 機構證券化產品是指機構按揭證券 (Agency MBS),及機構抵押保證證券 (Agency CMO’s)。
3 證券化產品是指商業按揭證券 (Commercial MBS), 及貸款抵押證券 (CLO)。