I CRITERI ESG IN AMUNDI
Il fattore governance
DIRITTI DEGLI AZIONISTI
GESTIONE DEL RISCHIO
POLITICHE FISCALI
un esempio concreto:
analisi della qualità di un Consiglio di Amministrazione
23%
dei CDA
Alcuni degli elementi in esame
ANALISI ESG
Principali rischi legati all’inadempimento del Consiglio di amministrazione
Indipendenza dei Consigli di Amministrazione
Un Consiglio di Amministrazione non sufficientemente indipendente può portare a una concentrazione dei poteri, a conflitti di interessi, a decisioni che favoriscono una parte interessata piuttosto che un'altra, che compromettono le performance a lungo termine dell'impresa. Per questo motivo, in Amundi, prestiamo particolare attenzione alla presenza di Amministratori indipendenti e alla separazione delle funzioni di Presidente e di Direttore Generale.
Formazione degli Amministratori
La selezione degli Amministratori deve focalizzarsi su profili diversi e complementari affinché ciascuno apporti un'esperienza che contribuisca al successo dell‘azienda. Ad esempio, un'azienda che desidera posizionarsi sul mercato asiatico ha interesse a nominare un Amministratore con una conoscenza di questo mercato.
Remunerazione degli Amministratori
Deve essere adeguata al livello di responsabilità degli Amministratori e al tempo dedicato a questa funzione. Le remunerazioni devono essere trasparenti e comunicate in modo chiaro ed esaustivo nella relazione sulle remunerazioni.
G
Gli investitori istituzionali e privati devono sapere che le decisioni dei consigli di amministrazione sono trasparenti e non soggette a pressioni esterne.
Per gli investitori, una buona governance significa una migliore gestione dei rischi (di reputazione, finanziari, etici) e una migliore sensibilizzazione a tali problematiche.
Investire responsabilmente con Amundi
CONCLUSIONI
Note
Fonte: Note (1) https://www.oecd.org/corporate/Corporate-Governance-Factbook.pdf . 31/05/2021 (2) World Economic Forum, Agenda 2021, The Global Gender Gap Index 2020 (3) PRI Assessment rating scale: A+, A, B, C, D, E, ; (4) EXTEL: European Independent firm in survey and evaluation of quality across the European investment industry. Amundi awarded 1st from 2015-2019; (5) GRECO: The Green Credit Continuum program and AP EGO: Amundi Planet Emerging Green One.
AVVERTENZE
I contenuti di questo documento hanno carattere puramente informativo. I dati, le opinioni e le informazioni in esso contenuti sono prodotti da Amundi, che si riserva il diritto di modificarli ed aggiornarli in qualsiasi momento e a propria discrezione. Non vi è garanzia che i Paesi, i mercati o i settori citati manifestino i rendimenti attesi. Le informazioni fornite non sono da intendere come ricerca in materia di investimenti o come analisi finanziaria dal momento che, oltre a non avere i contenuti, non rispettano i requisiti di indipendenza imposti per la ricerca finanziaria e non sono sottoposte ad alcun divieto in ordine alla effettuazione di negoziazione prima della diffusione. Il documento e ogni sua parte, se non diversamente consentito e/o in mancanza di una espressa autorizzazione scritta di Amundi, non potrà essere copiato, modificato, divulgato a terzi, diffuso con qualunque mezzo e più in generale qualunque atto di disposizione o utilizzo di informazioni ivi contenute sono vietati, salvo espressa indicazione contraria. Dati, opinioni e stime possono essere modificati senza preavviso. Le informazioni fornite non intendono sostituire in alcun modo le autonome e personali valutazioni che il destinatario è tenuto a svolgere prima della conclusione di una qualsiasi operazione attinente a strumenti e prodotti finanziari. Investire comporta dei rischi. Prima di qualunque investimento, prendere attenta visione della documentazione relativa allo strumento finanziario oggetto dell'operazione, la cui sussistenza è disposta dalla applicabile normativa di legge e regolamentare tempo per tempo vigente. Il presente documento non è diretto alle “US Person” così come definite nel U.S. «Regulation S» della Securities and Exchange Commission.
Le informazioni contenute nel presente documento sono ritenute accurate a Maggio 2021.
in investimenti responsabili pari a
Premio
‘Environmental Finance’ da parte di GRECO & AP EGO (5) green bond dell’anno nel 2019 / 2020
1° posto in SRI e Sostenibilità nella classifica Extel / UKSIF(4)
Diversi fondi hanno conseguito le label SRI, Greenfin, LuxFlag, Towards Sustainability, Finansol
Rating A+ per il sesto anno consecutivo in Strategia e Governance (3)
COMPETENZA RICONOSCIUTA
705
AuM
milardi di euro
al 31/03/2021
Viene esaminato anche il ruolo delle imprese nella tutela di altri portatori di interessi: dipendenti, clienti, fornitori, finanziatori.
Analizzare un’azienda attraverso il criterio «G» («Governance») significa concentrarsi sulle pratiche di governo societarie, vale a dire le politiche di retribuzione dei manager, la composizione del consiglio di amministrazione, le procedure di controllo, i comportamenti dell’azienda in termini di rispetto delle leggi e della deontologia.
La valutazione è connessa a tematiche quali ad esempio l’indipendenza del CdA, la lotta alla corruzione, i diritti degli azionisti, la gestione del rischio e le politiche fiscali adottate.
Nel 2019 le donne rappresentavano in media solo il
come
GOVERNANCE
G
INDIPENDENZA DEL CDA
LOTTA ALLA CORRUZIONE
REMUNERAZIONE DEI MANAGER
INDIPENDENZA DEI MEMBRI DEI CDA DELLE AZIENDE
30%
del CDA
Almeno il
requisiti legali di indipendenza
50%
componente di amministratori indipendenti nei CDA
secondo lo standard prevalente
nei paesi OCSE nel 2019
deve corrispondere a
Criteri di proporzionalità del CDA delle aziende
100%
componente di amministratori indipendenti nei CDA
39
delle
Separazione delle cariche di presidente del consiglio di amministrazione e amministratore delegato
70%
Nazioni che richiedono o incoraggiano la separazione delle cariche
componente di amministratori indipendenti nei CDA
dei paesi OCSE nel 2019
25%
Nel 2015 erano solo il
componente di amministratori indipendenti nei CDA
dei paesi OCSE nel 2019
NAZIONI OCSE ESAMINATE
include criteri di flessibilità e proporzionalità nella composizione del board
I 4 OBIETTIVI PRINCIPALI DI UN CDA
Promuovere la creazione di valore a lungo termine da parte dell’azienda, tenendo conto delle sfide sociali e ambientali delle sue attività.
1
2
3
4
Esaminare le opportunità e i rischi finanziari, giuridici, operativi, sociali e ambientali e le misure adottate di conseguenza.
Assicurare le attività operative:
nominare e revocare i dirigenti dell’azienda; garantire la qualità della gestione e delle informazioni fornite agli azionisti; attuare politiche di non discriminazione e di prevenzione della corruzione e dei sistemi di influenza al suo interno.
Determinare gli orientamenti strategici ed esaminare le operazioni di maggior rilievo dell'impresa.
nei paesi OCSE e G20
7%
Nel 2020 solo il
delle compagnie
erano guidate da donne
Fortune 500
PRESENZA FEMMINILE NEI CDA DELLE AZIENDE
43.4%
43%
42.1%
36.3%
34%
32.8%
31.9%
30.7%
30.3%
30%
Francia
Islanda
Norvegia
Svezia
Italia
Finlandia
Germania
Belgio
Danimarca
Nuova
Zelanda
Più di 1/3
Percentuale di donne nei CDA delle aziende
1
2
1
1
1
LOTTA ALLA CORRUZIONE
GESTIONE DEL RISCHIO
DIRITTI DEGLI AZIONISTI
Investire responsabilmente con Amundi
in investimenti responsabili pari a
705
AuM
COMPETENZA RICONOSCIUTA
Premio
‘Environmental Finance’ da parte di GRECO & AP EGO (5) green bond dell’anno nel 2019 / 2020
1° posto in SRI e Sostenibilità nella classifica Extel / UKSIF(4)
Diversi fondi hanno conseguito le label SRI, Greenfin, LuxFlag, Towards Sustainability, Finansol
Rating A+ per il sesto anno consecutivo in Strategia e Governance (3)
milardi di euro
al 31/03/2021 (4)
Note
Fonte: Note (1) World Economic Forum, Agenda 2021, The Global Gender Gap Index 2020 (2) https://www.oecd.org/corporate/Corporate-Governance-Factbook.pdf (3) PRI Assessment rating scale: A+, A, B, C, D, E, ; (4) EXTEL: European Independent firm in survey and evaluation of quality across the European investment industry. Amundi awarded 1st from 2015-2019; (5) GRECO: The Green Credit Continuum program and AP EGO: Amundi Planet Emerging Green One.
AVVERTENZE
I contenuti di questo documento hanno carattere puramente informativo. I dati, le opinioni e le informazioni in esso contenuti sono prodotti da Amundi, che si riserva il diritto di modificarli ed aggiornarli in qualsiasi momento e a propria discrezione. Non vi è garanzia che i Paesi, i mercati o i settori citati manifestino i rendimenti attesi. Le informazioni fornite non sono da intendere come ricerca in materia di investimenti o come analisi finanziaria dal momento che, oltre a non avere i contenuti, non rispettano i requisiti di indipendenza imposti per la ricerca finanziaria e non sono sottoposte ad alcun divieto in ordine alla effettuazione di negoziazione prima della diffusione. Il documento e ogni sua parte, se non diversamente consentito e/o in mancanza di una espressa autorizzazione scritta di Amundi, non potrà essere copiato, modificato, divulgato a terzi, diffuso con qualunque mezzo e più in generale qualunque atto di disposizione o utilizzo di informazioni ivi contenute sono vietati, salvo espressa indicazione contraria. Dati, opinioni e stime possono essere modificati senza preavviso. Le informazioni fornite non intendono sostituire in alcun modo le autonome e personali valutazioni che il destinatario è tenuto a svolgere prima della conclusione di una qualsiasi operazione attinente a strumenti e prodotti finanziari. Investire comporta dei rischi. Prima di qualunque investimento, prendere attenta visione della documentazione relativa allo strumento finanziario oggetto dell'operazione, la cui sussistenza è disposta dalla applicabile normativa di legge e regolamentare tempo per tempo vigente. Il presente documento non è diretto alle “US Person” così come definite nel U.S. «Regulation S» della Securities and Exchange Commission.
Le informazioni contenute nel presente documento sono ritenute accurate a Maggio 2021.