CRITÈRES ESG D’AMUNDI
Le pilier « G » : Gouvernance
Droits des actionnaires
Gestion des risques
Politiques fiscales
UN EXEMPLE CONCRET : ÉVALUATION DE LA QUALITÉ DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
23%
des membres des Conseils d'Administration
Critères étudiés
ANALYSE ESG
Principaux risques de défaillance des conseils d’administration
INDÉPENDANCE DES CONSEILS D’ADMINISTRATION
Un conseil d’administration trop peu indépendant peut occasionner une concentration des pouvoirs, des conflits d’intérêts, des décisions favorisant une partie intéressée plutôt qu’une autre, compromettant ainsi les performances à long terme de l’entreprise. Pour cette raison, nous sommes, chez Amundi, particulièrement attentifs à la présence d’administrateurs indépendants et à la séparation des fonctions de président et de directeur général.
PROFIL DES ADMINISTRATEURS
La sélection des membres du conseil d’administration doit privilégier des profils différenciés et complémentaires afin que chacun apporte une expérience qui contribue au succès de l’entreprise. Par exemple, une entreprise qui souhaite se positionner sur le marché asiatique a intérêt à nommer un administrateur connaissant ce marché.
RÉMUNÉRATION DES ADMINISTRATEURS
La rémunération doit être adaptée au niveau de responsabilité des administrateurs et au temps qu’ils consacrent à cette fonction. Les rémunérations doivent être transparentes et publiées de manière claire et complète dans le rapport de rémunération.
G
Les investisseurs institutionnels et privés ont besoin de savoir que les décisions du conseil d’administration sont transparentes et qu’elles ne sont pas soumises à des pressions externes.
Pour les investisseurs, la bonne gouvernance est synonyme de meilleure gestion des risques (de réputation, financiers, éthiques) et de meilleure sensibilisation à ces questions.
CE QU'il faut retenir
SOURCES ET NOTES DE BAS DE PAGES
Fonte: Note (1) https://www.oecd.org/corporate/Corporate-Governance-Factbook.pdf . 31/05/2021 (2) World Economic Forum, Agenda 2021, The Global Gender Gap Index 2020 (3) PRI Assessment rating scale: A+, A, B, C, D, E, ; (4) EXTEL: European Independent firm in survey and evaluation of quality across the European investment industry. Amundi awarded 1st from 2015-2019; (5) GRECO: The Green Credit Continuum program and AP EGO: Amundi Planet Emerging Green One.
INFORMATIONS IMPORTANTES
Sauf indication contraire, toutes les informations contenues dans ce document proviennent d’Amundi Asset Management S.A.S. et sont datées du mercredi 30 juin 2021. La diversification ne saurait garantir un gain ou protéger contre des pertes. Les opinions exprimées concernant les tendances du marché et économiques sont celles de l’auteur et pas nécessairement d’Amundi Asset Management S.A.S. Elles sont susceptibles d’évoluer à tout moment sur la base des conditions de marché et autres et aucune assurance ne peut être donnée que la performance des pays, marchés ou secteurs sera telle qu’anticipée. Ces opinions ne doivent pas être utilisées comme un conseil d’investissement, comme une recommandation à l’égard d’un titre ou comme une indication de transaction pour un quelconque produit d’Amundi. Ce document ne constitue pas une offre ou une sollicitation à l’achat ou à la vente de titres, de parts de fonds ou de services. Les investissements impliquent certains risques, y compris de marché, politiques, de liquidité et de change. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs.
Date de première utilisation : septembre 2021
L’évaluation tient également compte du rôle des entreprises dans la protection des autres parties prenantes : collaborateurs, clients, fournisseurs, prêteurs.
Analyser une entreprise selon le critère « G » consiste à évaluer les pratiques de gouvernance d'entreprise, c’est-à-dire les politiques de rémunération des dirigeants, la composition du conseil d’administration, les procédures de contrôle, la conduite de l’entreprise en termes de respect de la loi et son code d’éthique.
L’évaluation porte sur des questions telles que l’indépendance du conseil d’administration, la lutte contre la corruption, les droits des actionnaires, la gestion des risques et les politiques fiscales de l’entreprise.
En 2019, les femmes ne représentaient, en moyenne, que
comme
GOUVERNANCE
G
Indépendance du conseil d’administration
Lutte contre la corruption
Rémunération des dirigeants
Indépendance des membres du conseil d’administration
30%
des membres du CA
Au moins
aux éxigences légales d'indépendance
50%
d’administrateurs indépendants dans les conseils d’administration
Norme volontaire prédominante
des pays de l'OCDE en 2019
doivent satisfaire
Critères de proportionnalité pour les conseils d’administration
100%
componente di amministratori indipendenti nei CDA
39
des
Séparation des fonctions de président du conseil d’administration et de directeur général
70%
des juridictions exigeaient ou encourageaient la séparation des fonctions de président du conseil d’administration et de directeur général en 2019
componente di amministratori indipendenti nei CDA
dei paesi OCSE nel 2019
25%
En 2015, elles n'étaient que
componente di amministratori indipendenti nei CDA
dei paesi OCSE nel 2019
juridictions de l'OCDE
passées en revue prévoient des critères de flexibilité et de proportionnalité dans la composition des conseils d'administration
LES 4 GRANDES MISSIONS DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
Encourager la création de valeur à long terme par l’entreprise, en tenant compte des enjeux sociaux et environnementaux liés à ses activités.
1
2
3
4
Examiner les opportunités et les risques financiers, juridiques, opérationnels, sociaux et environnementaux ainsi que les indicateurs de performance correspondants.
Assurer les fonctions opérationnelles : nommer et révoquer les dirigeants de l’entreprise, veiller à la qualité de la direction et des informations fournies aux actionnaires, mettre en œuvre des politiques de non-discrimination et de prévention de la corruption et des systèmes d’influence interne.
Définir les orientations stratégiques et examiner les principales activités de l’entreprise.
dans les pays de l'OCDE et du G20
7%
En 2020, seulement
des entreprises du classement
étaient dirigées par des femmes
Fortune 500
Présence des femmes dans les conseils d’administration des entreprises au niveau mondial
43,4%
43%
42,1%
36,3%
34%
32,8%
31,9%
30,7%
30,3%
30%
France
Islande
Norvège
Suède
Italie
Finlande
Allemagne
Belgique
Danemark
Nouvelle-Zélande
Più di 1/3
Pourcentage des femmes au sein des Conseils d'Administration
des entreprises
3
5
1
2
4
LUTTE CONTRE LA
CORRUPTION
GESTION DEs RISques
droits des actionnaires
en investissement responsable avec
798
milliards d'€ sous gestion à fin juin 2021
L’INVESTISSEMENT RESPONSABLE CHEZ AMUNDI
UNE EXPERTISE RECONNUE
Plusieurs fonds ont obtenu le label ISR, Greenfin, Finansol.
e
7
CLASSEMENT A+ pour la 6 année consécutive dans la catégorie « Stratégie et Gouvernance »
ère
8
1 place au classement SRI & Sustainability d'Extel / UKSIF
1
SOURCES ET NOTES DE BAS DE PAGE
1. Amundi Asset Management, 30 juin 2021
2. OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques) Corporate Governance Factbook 2021, 31/05/2021.
https://www.oecd.org/corporate/Corporate-Governance-Factbook.pdf
3. Forum économique mondial, Agenda 2021, Global Gender Gap Index 2020 https://www.weforum.org/reports/global-gender-gap-report-2021
4. OCDE : Enquête sur la flexibilité et la proportionnalité, novembre 2018
5. https://www.oecd.org/corporate/oecd-sg-remakrs-at-advancing-women-in-private-sector-leadership-28-april-2021.htm
6. Source : Amundi. Données fournies à titre indicatif.
7. Résultats PRI 2020. Les Principes pour l’Investissement Responsable(PRI), soutenus par les Nations Unies, sont une initiative mondiale visant à étudier l’impact des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sur les investissements ainsi qu’à soutenir son réseau international d’investisseurs signataires dans l’intégration de ces facteurs au sein de leurs politiques d’investissement et de décision.
8. EXTEL : entreprise européenne indépendante spécialisée dans l’étude et l’évaluation de la qualité dans le secteur européen de la gestion d’actifs. Amundi classée n°1 de 2015 à 2019. Source : Extel — SRI & Sustainability Survey — juin 2019.
6
1
L’INVESTISSEMENT RESPONSABLE CHEZ AMUNDI
en investissement responsable avec
798
UNE EXPERTISE RECONNUE
milliards d'€ sous gestion à fin juin 2021
6
e
CLASSEMENT A+ pour la 6 année consécutive dans la catégorie « Stratégie et Gouvernance »
7
ère
1 place au classement SRI & Sustainability d'Extel / UKSIF
8
Plusieurs fonds ont obtenu le label ISR, Greenfin, Finansol.
SOURCES ET NOTES DE BAS DE PAGE
1. Amundi Asset Management, 30 juin 2021
2. OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques) Corporate Governance Factbook 2021, 31/05/2021.
https://www.oecd.org/corporate/Corporate-Governance-Factbook.pdf
3. Forum économique mondial, Agenda 2021, Global Gender Gap Index 2020 https://www.weforum.org/reports/global-gender-gap-report-2021
4. OCDE : Enquête sur la flexibilité et la proportionnalité, novembre 2018
5. https://www.oecd.org/corporate/oecd-sg-remakrs-at-advancing-women-in-private-sector-leadership-28-april-2021.htm
6. Source : Amundi. Données fournies à titre indicatif.
7. Résultats PRI 2020. Les Principes pour l’Investissement Responsable(PRI), soutenus par les Nations Unies, sont une initiative mondiale visant à étudier l’impact des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sur les investissements ainsi qu’à soutenir son réseau international d’investisseurs signataires dans l’intégration de ces facteurs au sein de leurs politiques d’investissement et de décision.
8. EXTEL : entreprise européenne indépendante spécialisée dans l’étude et l’évaluation de la qualité dans le secteur européen de la gestion d’actifs. Amundi classée n°1 de 2015 à 2019. Source : Extel — SRI & Sustainability Survey — juin 2019.
SOURCES ET NOTES DE BAS DE PAGE
1. Amundi Asset Management, 30 juin 2021
2. OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques) Corporate Governance Factbook 2021, 31/05/2021.
https://www.oecd.org/corporate/Corporate-Governance-Factbook.pdf
3. Forum économique mondial, Agenda 2021, Global Gender Gap Index 2020 https://www.weforum.org/reports/global-gender-gap-report-2021
4. OCDE : Enquête sur la flexibilité et la proportionnalité, novembre 2018
5. https://www.oecd.org/corporate/oecd-sg-remakrs-at-advancing-women-in-private-sector-leadership-28-april-2021.htm
6. Source : Amundi. Données fournies à titre indicatif.
7. Résultats PRI 2020. Les Principes pour l’Investissement Responsable(PRI), soutenus par les Nations Unies, sont une initiative mondiale visant à étudier l’impact des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sur les investissements ainsi qu’à soutenir son réseau international d’investisseurs signataires dans l’intégration de ces facteurs au sein de leurs politiques d’investissement et de décision.
8. EXTEL : entreprise européenne indépendante spécialisée dans l’étude et l’évaluation de la qualité dans le secteur européen de la gestion d’actifs. Amundi classée n°1 de 2015 à 2019. Source : Extel — SRI & Sustainability Survey — juin 2019.
INFORMATIONS IMPORTANTES
Sauf indication contraire, toutes les informations contenues dans ce document proviennent d’Amundi Asset Management S.A.S. et sont datées du mercredi 30 juin 2021. La diversification ne saurait garantir un gain ou protéger contre des pertes. Les opinions exprimées concernant les tendances du marché et économiques sont celles de l’auteur et pas nécessairement d’Amundi Asset Management S.A.S. Elles sont susceptibles d’évoluer à tout moment sur la base des conditions de marché et autres et aucune assurance ne peut être donnée que la performance des pays, marchés ou secteurs sera telle qu’anticipée. Ces opinions ne doivent pas être utilisées comme un conseil d’investissement, comme une recommandation à l’égard d’un titre ou comme une indication de transaction pour un quelconque produit d’Amundi. Ce document ne constitue pas une offre ou une sollicitation à l’achat ou à la vente de titres, de parts de fonds ou de services. Les investissements impliquent certains risques, y compris de marché, politiques, de liquidité et de change. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs.
Date de première utilisation : septembre 2021