Inflation is back
Discover why it matters and how to prepare
From the grocery store to the gas station, people all over the world have been confronted by the stark reality of higher bills. Currently, inflation is extending far beyond our local supermarkets and has now cemented itself as a global reality, with Consumer Price Indices exceeding Central Bank targets across the board. As Central Banks start to take remediative action, interest rates are likely to rise.
In this dynamic environment, investors would do well to rethink their portfolios accordingly.
Source: Bureau of Labor Statistics, Eurostat, Office for National Statistics, National Bureau of Statistics of China.
8.5%
8.5%
8.5%
8.5%
8.5%
Inflace je všude a nelze se jí vyhnout.
Meziroční hodnoty inflace (YoY) dle indexu spotřebitelských cen (CPI) překračují cíle centrálních bank po celém světě.
8,5 %
5,9 %
6,2 %
11,9 %
1,5 %
USA YoY CPI
březen '22
vs 2.6 % v březnu '21
Eurozóna YoY CPI
únor '22
vs 0.9 % v únoru '21
VB YoY CPI
únor '22
vs 0.4 % v únoru '21
Čína YoY CPI
březen '22
vs 0.4 % v březnu '21
Česká rep. YoY CPI
březen '22
vs 2.3 % v březnu '21
Zdroj: Bureau of Labor Statistics, Eurostat, Office for National Statistics, National Bureau of China Statistics k 11. dubnu 2022. Údaje pro Českou republiku jsou na základě výpočtu dle Eurostatu pro možnost srovnání s ostatními krajinami. Vykazovaná meziroční míra inflace v České republice podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) za březen 2022 činila 12.7 % vs. 2.3% v březnu 2021.
Proč se zajímat o inflaci?
Dlouhodobě trvající vysoká míra inflace může vést k výraznému snížení kupní síly každého z nás. Řečeno lidsky a na příkladě: 6,5 % roční míra inflace by vedla k 75% poklesu kupní síly za 20 let.
Počáteční úspory
Stav po 20 letech s inflací 1,5 %
Původní
kupní síla
Ztraceno kvůli inflaci
Zůstaly pouze 3/4 původní kupní síly
Ztraceno kvůli inflaci
Stav po 20 letech s inflací 6,5 %
Zůstala pouze 1/4 původní kupní síly
Centrální banky bojují proti inflaci obvykle zvýšením krátkodobých úrokových sazeb.
Je důležité porozumět příčinám inflace a přizpůsobit inflačnímu prostředí své investiční portfolio.
Geopolitické napětí,
rostoucí ceny komodit
Narušené dodavatelské řetězce
Chování a psychika lidí
Energetická transformace
Čtyři klíčové faktory inflace
1
Platné pro: 2022
Platné pro: 2022
Platné pro: 2022-23
Platné pro: střednědobý horizont
Vojenský konflikt mezi Ruskem a Ukrajinou zhoršil již existující inflačí tlaky a přispěl
k růstu cen, zejména u komodit.
2
Rostoucí náklady na dopravu, obnovující se poptávka po zboží a narušení dodavatelských řetězců mohou pravděpodobně přispět k vyšší úrovni inflace v roce 2022.
Zdroj: Amundi Institute k 11. dubnu 2022
3
Zatímco poptávka ze strany spotřebitelů
a trh práce jsou silné, existuje zde riziko inflační spirály poháněné strachem
z inflace.
Omezená kapacita produkce energie
z obnovitelných zdrojů a vysoká poptávka po komoditách povedou ve střednědobém až dlouhodobém horizontu k vyšším účtům za elektřinu a vytápění.
4
Co dnes žene inflaci nahoru?
Komodity
Komoditní cyklus
Navzdory nedávnému růstu cen vypadají komodity stále atraktivně, pokud vezmeme v úvahu dostupné zásoby, geopolitické napětí
a nastupující transformaci
v energetice.
Amundi Institute data k 11. dubnu 2022
Kvalitní hodnotové akcie
Hodnota > Růst
Právě probíhá přesun investorů
od růstových k hodnotovým akciím.
V tomto prostředí je potřeba se soustředit na identifikaci vysoce kvalitních podhodnocených společností.
Amundi Institute data k 11. dubnu 2022
Investiční strategie proti inflaci
Vyšší inflace může přimět investory, aby přehodnotili svá portfolia a prozkoumali strategie, které nabízejí potenciál generovat výnosy nad inflací a poskytují lepší diverzifikaci*.
Alternativní aktiva a absolutní výnos
Výnos nad inflaci
Rizikovější aktiva s vyšším výnosem mohou zaručit výnosy nad inflací. Investoři by však měli myslet na dostatečnou diverzifikaci mezi různé třídy aktiv a jak se lidově říká "nemít všechna vejce v jednom košíku."
Amundi Institute data k 11. dubnu 2022
*Diverzifikace nezaručuje zisk ani záruku proti ztrátě. Názory, odhady, pohledy, prognózy, projekce a prohlášení o trendech a vývoji na finančních trzích jsou založeny na tržních podmínkách k datu zveřejnění, představují náš úsudek a mohou se změnit bez předchozího upozornění. Nelze proto zaručit, že budou splněny.
Vysoká inflace je zpět
Zjistěte, jak se vás dotkne a jak jí čelit
Amundi Czech Republic Asset Management
Podívejte se na náš fond CPR Global Resources zaměřený na energetiku, zlato a materiály.
Fond kvalifikovaných investorů zaměřených na private equity = investice
do firem, které nejsou veřejně obchodovány - Amundi CR Private Equity 5.
Prostřednictvím fondu AF Absolute Return Multi-Strategy získáte celé vysoce diverzifikované portfolio aktiv od akcií, měn, realit, komodit až po dluhopisy.
Stategii výběru kvalitních hodnotových akcií provádí již více než 40 let na výbornou investiční tým First Eagle v rámci fondů First Eagle Amundi International a First Eagle Amundi Income Builder.
Související fondy:
Související fondy:
Související fondy:
Související fondy:
Podívejte se na náš fond CPR Global Resources zaměřený na energetiku, zlato a materiály.
Související fondy:
Stategii výběru kvalitních hodnotových akcií provádí již více než 40 let na výbornou investiční tým FIRST EAGLE.
Na hodnotové akcie se zaměřením na Evropu se soustředí fond AF European Equity Value.
Související fondy:
Fond kvalifikovaných investorů zaměřených na private equity = investice do firem, které nejsou veřejně obchodovány - Amundi CR Private Equity 5.
Prostřednictvím fondu AF Absolute Return Multi-Strategy získáte celé vysoce diverzifikované portfolio aktiv od akcií, měn, realit, komodit až po dluhopisy.