PATRIMOINE
UNIRE RESILIENZA E CRESCITA A LUNGO TERMINE
La storia trentennale di Patrimoine si fonda sull'anticipazione dei grandi trend di crescita secolari e su uno stile di gestione hands-on. Essere all’avanguardia sul tema dei mercati emergenti e delle materie prime negli anni '90, l'incremento dell'esposizione azionaria in seguito alla crisi del 2008 e la marcata riduzione dell'esposizione nell'estate 2011 sono stati tutti fattori fondamentali per il nostro successo.
Abbiamo sempre sottolineato la resilienza nei mercati al ribasso, puntando a catturare i rialzi dei mercati forti.
Un portafoglio variegato e altamente flessibile, composto da azioni, obbligazioni e valute. L'esposizione azionaria può variare tra lo zero e il 50%, mentre l'approccio obbligazionario alla duration modificata spazia dal -4 al +10. I nostri gestori dispongono degli strumenti
per affrontare diverse
condizioni di mercato.
Principali temi di investimento a lungo termine
1. https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey
/featured%20insights/china/china%20digital%20consumer%20trends%
20in%202019/china-digital-consumer-trends-in-2019.ashx
2. https://yaleglobal.yale.edu/content/world-population-2020-overview
3. https://www.mckinsey.com/~/media/mckinsey/business%20function
s/mckinsey%20digital/our%20insights/twentyfive%20years%20of%20digitization%20ten%20
insights%20into%20how%20to%20play%20it%20right/mgi-briefing-note-twenty-five-years-of-digitization-may-2019.ashx
Almeno il 50% del portafoglio è sempre investito in obbligazioni
Il team ha un mandato illimitato e può variare dai titoli sovrani dei mercati sviluppati a quelli dei mercati emergenti, nonché in tutto il mercato del credito.
Struttura cross-capital per un miglior mix di portafoglio
David e Rose beneficiano di input a tre livelli per costruire un'asset allocation ottimale: Il team Cross asset fornisce analisi globali macro, tecniche e quantitative; il Comitato d’Investimento Strategico formula idee e il Front Office Risk Management ottimizza la costruzione del portafoglio e calibra le posizioni.
Ma negli ultimi anni la nostra performance non è stata particolarmente brillante. La gestione del fondo è ora nelle mani di David Older e Rose Ouahba, il cui approccio pratico ha cambiato le sorti del fondo. La coppia lavora insieme per decidere l'asset allocation ottimale. Il focus è posto su una combinazione di una selezione bottom-up e di un approccio overlay di tipo top-down.
Le decisioni di asset allocation e la gestione del rischio hanno mostrato la loro efficacia in periodi di tensione sui mercati.
Sul fronte azionario, il tema secolare principale è la crescita a lungo termine, in particolare nei settori tecnologico, sanitario e dei consumi, con un forte focus sullo stock picking. Older ha notevolmente rafforzato la capacità di ricerca proprietaria del team azionario.
FONTE: Citywire Discovery, al 30.09.2020. La performance si basa sul rendimento totale in EUR calcolato al lordo delle imposte, su base bid-to-bid, senza considerare l'incidenza degli oneri iniziali e con i profitti reinvestiti alla data di stacco del dividendo. Il dato relativo al manager medio si basa sui manager monitorati a livello globale nel settore Asset misti - EUR flessibile di Citywire.
La performance passata non è necessariamente indicativa della performance futura. Il Fondo presenta un rischio di perdita di capitale. Il Fondo negli anni: 0,7% nel 2015, 3,9% nel 2016, 0,1% nel 2017, -11,3% nel 2018 e 10,6% nel 2019. Il rendimento può aumentare o diminuire a seguito di fluttuazioni valutarie.
Performance annuali dell'indice di riferimento del Fondo [50% MSCI ACWI (USD) (Dividendi netti reinvestiti) +50% Citigroup WGBI All Maturities (EUR)]: 8,3% nel 2015, 8,0% nel 2016, 1,5% nel 2017, -0,1% nel 2018 e 18,2% nel 2019.
A compact and closely-knit team with a highly flexible approach is key to our long term success, allowing for a cross-asset investing structure that sets us apart from our competitors.
MATERIALE PUBBLICITARIO. Solo per investitori professionali.
Fonte: Carmignac, Citywire 30/09/2020
Carmignac Patrimoine è un fondo di investimento francese (FCP) conforme alla Direttiva UCITS. Il periodo minimo di investimento consigliato dal Fondo è di 3 anni. La scala di rischio del Fondo è di 4. Scala di Rischio del KIID (Informazioni chiave per gli investitori) da 1 (rischio più basso) a 7 (rischio più elevato). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. Principali rischi del Fondo - AZIONARIO: Le variazioni del prezzo delle azioni, la cui portata dipende da fattori economici esterni, dal volume dei titoli scambiati e dal livello di capitalizzazione delle società, possono incidere sulla performance del Fondo. TASSO D'INTERESSE: Il rischio di tasso si traduce in una diminuzione del valore patrimoniale netto in caso di variazione dei tassi. CREDITO: Il rischio di credito consiste nel rischio d'insolvibilità da parte dell'emittente. CAMBIO: Il rischio di cambio è connesso all'esposizione, mediante investimenti diretti ovvero utilizzando strumenti finanziari derivati, a una valuta diversa da quella di valorizzazione del Fondo. I Comparti possono avere limiti di investimento specifici, come indicato nei rispettivi prospetti. Il Fondo punta a sovraperformare l’indice di riferimento in un periodo superiore a tre anni. L'indice di riferimento è composto come segue: 50% dell’indice MSCI AC WORLD NR (USD) e 50% dell’indice Citigroup WGBI All Maturities calculato con i dividendi netti reinvestiti. L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale. Il presente documento non può essere riprodotto, totalmente o parzialmente, senza la previa autorizzazione della società di gestione. Non si tratta né di un'offerta di sottoscrizione né di una consulenza d'investimento. Alcuni soggetti o paesi potrebbero subire restrizioni di accesso al Fondo. Il presente Fondo non può essere offerto o venduto, in maniera diretta o indiretta, a beneficio o per conto di una "U.S. Person" secondo la definizione della normativa americana "Regulation S" e/o FATCA. L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale. I rischi e le spese sono descritti nel KIID (documento contenente le informazioni chiave per gli investitori). Prima dell'adesione leggere il prospetto. ● Italia: I prospetti, il KIID e i rapporti di gestione annui del Fondo sono disponibili sul sito www.carmignac.it e su semplice richiesta presso la Società di Gestione. Carmignac Gestion - 24, place Vendôme - F - 75001 Paris - Tél : (+33) 01 42 86 53 35 - Società di gestione di portafogli autorizzata dall'AMF - S.A. con capitale di 15000 000 € - R.C. di Parigi B 349 501 676. Carmignac Gestion Luxembourg - City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxembourg - Tel : (+352) 46 70 60 1- Filiale di Carmignac Gestion - Investment fund management company approved by the CSSF S.A. con capitale di 23 000 000 € - R.C. Lussemburgo B 67 549
Un team compatto e affiatato con un approccio altamente flessibile è fondamentale per il nostro successo a lungo termine, e ci consente di avere una struttura di investimento cross-asset che ci contraddistingue dai nostri concorrenti.
Patrimoine: long term resilience and diversification
Da quando, nel 2019, David Older è entrato nel team per gestire la componente azionaria del fondo, ponendo una maggiore enfasi sulle aziende innovative che puntano ad avere un effetto dirompente sul mercato, i rendimenti sono stati eccellenti. Questo nuovo focus si è tradotto in un'allocazione molto più ampia nelle aziende tecnologiche; tale strategia ha consentito al team di resistere al peggior crollo del mercato azionario avvenuto a marzo, preservando il fondo largamente al di sopra del suo picco pre-crisi. Nei primi tre mesi del 2020, il team ha limitato le perdite ad appena il 6%, a fronte di perdite del 13,4% subite dal manager medio del settore. Dopo la crisi, Older ha aumentato l'allocazione in azioni europee, a suo avviso ingiustamente svendute per via del panico che si è diffuso nei primi giorni della crisi.
Patrimoine: long term resilience and diversification
