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Argumente für börsennotierte Infrastruktur
Flexible Stromerzeugung
Das Bewertungspotenzial
Anlageuniversum
Börsennotierte Infrastrukturunternehmen mit...
In der aktuell unsicheren geopolitischen Lage machen sich die Anleger Sorgen über Marktvolatilität, die Gefahr eines Inflationsanstiegs und das Risiko einer starken Konzentration in ihren Aktienportfolios.
... können Verlustrisiken reduzieren, und profitieren von langlebigen Vermögenswerten.
regulatorischer Unterstützung
langfristig vertraglich gesicherten Cashflows
physischen Vermögenswerten und nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen
Vermögenswerte, die attraktive Erträge generieren, und durch Regulierungsvorschriften oder langfristige Verträge geschützt sind
Unternehmen, die über langlebige physische Vermögenswerte und einen langfristigen Wettbewerbsvorteil verfügen
Strom, Gas, Wasser
Erneuerbare Energieerzeugung
Gasleitungen
Schienennetze, Flughäfen, Autobahnen
Argumente für börsennotierte Infrastruktur:
Langfristiges strukturelles Wachstumspotenzial
Heute verändern Megatrends wie Dekarbonisierung, Dateninfrastruktur für KI und die Modernisierung des Stromnetzes die Welt.
All diese Fortschritte lassen sich aber nur durch massive Investitionen in die Infrastruktur realisieren.
Dateninfrastruktur
Dekarbonisierung
Stromnetz-
modernisierung
Im Fokus:
Flexible Energieerzeugung
Der Energieverbrauch wächst stetig:
Gleichzeitig muss der Anteil von Kraftstoffen mit hohen CO2-Emissionen im Energiemix reduziert werden.
Zwischen 2013 und 2023 stieg die Nachfrage um
bedeuten, dass dieser Trend weiter an Fahrt gewinnt.
Wir sehen in dieser Herausforderung eine einmalige Chance für Infrastrukturinvestoren.
KI
Bessere Konnektivität
Energieversorgungssicherheit
%
1
Besonders die Elektrifizierung wird eine entscheidende Rolle spielen:
Heute deckt Strom etwa
%
1
des weltweiten Energiebedarfs...
…Prognosen erwarten hier aber einen Anstieg auf etwa
20
1
Große Rechenzentren verbrauchen enorme Mengen an Strom
KI ist ein wichtiger Bestandteil dieser Entwicklung:
1 Quelle: https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2024
2 Quelle: Electricity 2024: Analysis and forecast to 2026, IEA, Januar 2024.
Die Elektrifizierung ist jedoch ein viel umfassenderer Prozess, es bietet sich ein breites Spektrum von Chancen, während die verschiedenen Branchen ihre Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen reduzieren:
Elektroautos statt Verbrennungsmotoren
Regulierte Stromversorger und Versorger mit Gaskraftwerken
Massive Investitionen
in das Stromnetz
Attraktive Bewertungschancen
Börsennotierte Stromnetzbetreiber bieten derzeit eine attraktive Einstiegsmöglichkeit in das Elektrifizierungsthema.
In den USA können regulierte Versorger die Kosten ihrer Investitionen durch Gebührenvereinbarungen decken und noch einen nominalen Ertrag vereinnahmen – effektiv eine Gewinnmarge.
Investiert ein Versorger in seine Netzinfrastruktur, kann dieser Ertrag noch steigen.
Börsennotierte Infrastrukturtitel: ein attraktiver Einstiegszeitpunkt in eine langfristige Wachstumsstory
Die Elektrifizierung ist nur ein Teil des Anlageuniversums:
Infrastruktur ist das Rückgrat unserer modernen Welt, und es sind deutlich mehr Investitionen erforderlich, um den Herausforderungen von morgen zu begegnen – sei es die KI-Revolution oder der Übergang zu nachhaltigeren Energieformen.
Ein attraktiver Einstiegspunkt?
Das könnte dazu führen, dass Sektoren wie Versorger und Midstream-Energie gegenüber anderen Marktbereichen aufholen und einen attraktiven Einstiegspunkt in diese langfristige Wachstumsstory bieten.
Börsennotierte Infrastrukturunternehmen
Herausragende Sektoren
Spezialimmobilien
Dateninfrastruktur
Telekommunikation
Flexible Energieerzeugung
.
Bei der Stromerzeugung geht es um große Zahlen
Steigender Strombedarf in Nordamerika und Europa
Quelle: IEA, Electricity 2024, Analys is and forecast to 2026 | Quelle: Bloomberg New Energy Finance (BNEF) |
Die dargestellten Angaben enthalten Schätzungen. Die tatsächlichen Ergebnisse und Entwicklungen können deutlich von zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. | Grafikdaten: 2000–2050. CAGR-Daten ab Juni 2024 sind Prognosen.
Erfahren Sie, wie wir bei Wellington Management diese Chancen nutzen
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Geschützt durch Regulierungsvorschriften
Langfristig stabile Verträge
Nachhaltige Wettbewerbsvorteile
0
Versorger
• Strom • Gas • Wasser
• Pipelines und Speicherung • Förderung und Verarbeitung • Unabhängige Energieerzeugung
Midstream-Energie-Infrastruktur
• Straßen • Schienen • Häfen (Luft- und Seetransport)
Transport
Holdinggesellschaften mit langlebigen Vermögenswerten
Immobilien
Sonstiges
Dateninfrastruktur
Primäres Anlageuniversum 3
Marktkapitalisierung >4 Mrd. USD Als „investierbar“ geltende Länder ~8,0 Bio. USD an Börsenwert ~300 – 400 Fokusunternehmen
3 Für Portfoliokonstruktionszwecke wird davon ausgegangen, dass der Großteil eines Enduring Assets-Portfolios auf die Primärsektoren entfällt. | Stand: 31. Dezember 2023 (jährlich aktualisiert).
Geschützt durch Regulierungsvorschriften
Langfristig stabile Verträge
Nachhaltige Wettbewerbsvorteile
flexible generation
grid modernisation
decarbonisation
data infrastucture
20.000
15.000
10.000
5.000
0
2000
2005
2010
2015
2020
2025
2030
2035
2040
2045
2050
Nordamerika
Europa
Stromnachfrage (TWh)
2000–2020: durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 0,4 %
2020–2050: CAGR von 3,3 %
Increasing electricity demand in north america and europe
Source: IEA, Electricity 2024,Analysis and forecast to 2026 | Source: Bloomberg New Energy Finance (BNEF) |
Compound annual growth rates (CAGR) data from June 2024 onwards is forecasted. Actual results and occurrences may vary, perhaps significantly, from any forward-looking statements made |
Chart data: 2000-2050. Data from 2024 onwards is forecasted.
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Für eine einzige Anfrage bei ChatGPT wird ungefähr das
an Strom wie für eine Google-Suche benötigt
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-fache
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2025 wird wahrscheinlich ein Jahr, in dem sich die Trends, mit direkten Auswirkungen auf Infrastruktur deutlich beschleunigen
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Geschützt durch Regulierungs-vorschriften
Langfristig stabile Verträge
Nachhaltige Wettbewerbs-vorteile
