Что такое семейный офис и нужен ли он каждой семье?
Главная задача семейного офиса — сохранение и приумножение крупного капитала. К помощи грамотных управляющих в Европе прибегали еще в Средние века. Тогда их услугами пользовались богатейшие кланы и королевские династии. В дальнейшем этот опыт взяли на вооружение крупные промышленники Америки. Подробнее об этом можно прочитать здесь. Многие фамилии, которые сегодня ассоциируются со «старыми» деньгами, смогли сохранить средства и обеспечить благополучие потомкам именно благодаря семейным офисам. Любопытно, что семейный офис первого официального долларового миллиардера, основанный в 1882 году, по-прежнему процветает, управляя активами нескольких семей, отдельных лиц и глобальных организаций на общую сумму около 43 миллиардов долларов США.
Что ж, инвестирование действительно можно назвать центральным звеном в цепи управления благосостоянием. Но «простые» инвестиции не имеют ничего общего с управлением крупным капиталом. Здесь без профессионалов не обойтись. Расскажем, как работают мультисемейные офисы и почему имеет смысл воспользоваться их услугами.
Многие фамилии, которые сегодня ассоциируются со «старыми» деньгами, смогли сохранить средства и обеспечить благополучие потомкам именно благодаря семейным офисам.
Вариантов организации семейного офиса — столько же, сколько и семей. Если речь идет о небольшом семейном бизнесе, то офис может быть представлен личным помощником, который помимо бизнеса помогает членам семьи в ведении домашних дел. Например, оплачивает услуги водителя, уборщицы, планирует расписание, организует досуг. Династии с капиталом от 500 млн долларов подойдет семейный офис, в котором работают консультанты по инвестициям, юристы, управляющие недвижимостью и другие специалисты.
Когда состоятельный клиент принимает решение передать управление капиталом мультисемейному офису, то он может рассчитывать на индивидуальные финансовые, налоговые и юридические услуги, получая при этом возможность экономить на расходах. Эксперты такого семейного офиса не привязаны к одной семье и поэтому обладают большей насмотренностью и богатым опытом в решении самых разных задач. Их советы максимально объективны.
Как составить правильный инвестиционный портфель?
Сегодняшний рынок требует гибкости в инвестиционных стратегиях и очень внимательного отношения к своему портфелю.
Имеет смысл распределять вложения между высокорисковыми активами, которые могут принести кратную прибыль, традиционными инвестициями с устойчивым прогнозом, альтернативными инвестициями и менее ликвидными, такими как недвижимость. При этом недвижимость может превышать треть всего объема портфеля инвестиций. Согласно ежегодному глобальному исследованию The Wealth Report, которое проводится под руководством консалтинговой компании Knight Frank, в 2020 году общий объем мировых инвестиций в коммерческую недвижимость составил $720 млрд, из которых на частных инвесторов пришлось $232 млрд. Коммерческая недвижимость позволяет получать регулярный доход за счет арендных платежей. Кроме того, банки готовы финансировать до 70% стоимости объекта — таким образом, инвестируя в недвижимость, вы не вынимаете деньги из бизнеса и получаете максимальную отдачу от вложенных средств.
Инвестиции в зарубежную недвижимость, скажем, в Европе помогают избежать непредсказуемых скачков курса валют и макроэкономических потрясений. Для многих это реальный актив, защищающий от инфляции. Неслучайно недвижимость — популярный выбор среди профессиональных консервативных инвесторов, таких как пенсионные фонды и страховые компании. В развитых странах мира именно они являются основными владельцами первоклассных объектов. В ближайшие годы, после стимулирования правительствами национальных экономик в 2020 году, ожидается увеличение инфляции, а значит, интерес инвесторов к этому сегменту продолжит расти.
Современный инвестор — какой он?
По сравнению с инвесторами старшего возраста, хайнеты нового поколения все чаще придерживаются этического подхода к вложениям. Они делают так называемые импакт-инвестиции, опираясь на экологические, социальные и корпоративные критерии (ESG). Еще одна характерная для них черта — готовность к экспериментам. В течение следующих пяти лет представители поколения X и миллениалы будут активно изучать альтернативы, включая хедж-фонды, фонды прямых инвестиций, а также новые классы активов, такие как криптовалюты.
По сравнению с инвесторами старшего возраста, хайнеты нового поколения все чаще придерживаются этического подхода к вложениям.
Приход на рынок нового типа инвесторов не только меняет ландшафт благосостояния, но и раздвигает границы инвестиций — от локального рынка к глобальному. Согласно опросу, проведенному аналитическим подразделением британского журнала The Economist (EIU), молодые состоятельные люди с большим энтузиазмом относятся к иностранным инвестициям. Доступ к информации о зарубежных рынках и растущая мобильность расширяют их возможности для диверсификации вложений.
Что такое альтернативные инвестиции и какова их роль в современном мире?
К альтернативным инвестициям относят товарные контракты, драгоценные металлы, недвижимость, интеллектуальную собственность, криптовалюты, невзаимозаменяемые токены (NFT), предметы искусства, антиквариат, дорогой алкоголь, проблемный долг, хедж-фонды и прочее. Стратегии с такими активами больше подходят инвесторам с долгосрочной инвестиционной стратегией, хотя и на них возможны краткосрочные спекуляции.
Альтернативные инвестиции часто рассматривают как способ оптимизации портфеля и увеличения отдачи вложений. Их ключевая характеристика — неликвидность. Еще недавно такой способ инвестирования был прерогативой ультрабогатых клиентов, но технологии и демократизация рынков сделали этот сегмент более доступным. Столкнувшись с низкой потенциальной доходностью многих традиционных активов (акций публичных компаний, облигаций и инструментов денежного рынка), инвесторы решительно выбирают альтернативу в погоне за высокой доходностью и диверсификацией.
«Альтернативные инвестиции часто являются сложными и требуют более тщательной проверки — изучения прошлых показателей аналогичных классов активов или послужного списка спонсоров или управляющих фондами, в которых такие активы аккумулированы. В зависимости от того, как и где покупаются альтернативные инвестиции, комиссии могут быть выше, чем в случае приобретения традиционных активов», — отмечает Алексей Потапов.
Некоторые альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды, берут комиссию в размере 2/20 (ежегодную комиссию за управление — 2% от средств под управлением и 20% от годовой прибыли). Если говорить о прямых инвестициях в недвижимость, то они помогают управлять общим риском портфеля, поскольку имеют низкую корреляцию с публичными рынками. Кроме того, ряд альтернатив предполагает налоговые льготы и более благоприятный налоговый режим, чем традиционные инвестиции.
Сколько может быть риска в портфеле и нужно ли ставить интересы семьи превыше всего?
Инвесторы старшего возраста, как показывают исследования, склонны выбирать менее рискованную инвестиционную стратегию, чем новое поколение ультрахайнетов. Они нацелены на сохранение капитала и передачу активов своим детям. Однако в последнее время они не так консервативны. Их интересует технологический сектор и новые инвестиционные инструменты — например, биржевые фонды (ETF). В целом же инвесторы всегда найдут чего бояться. Причиной массовых страхов и рыночной волатильности могут стать проблемы китайских девелоперов, запуск ракет в Северной Корее, инверсия кривой доходностей американских гособлигаций, высокие темпы инфляции в мире и сотни других. Но есть два фундаментальных страха.
Во-первых, это боязнь потерять деньги. Если этот страх не приструнить, он разрушит любую эффективную инвестстратегию, так как будет вынуждать к частому закрытию прибыльных позиций и удержанию убыточных. Именно он виноват в принятии панических решений в кризисные периоды.
Во-вторых, это страх что-то упустить (англ. FOMO — fear of missing out). Он обычно подталкивает к необдуманным инвестициям в идеи, активно обсуждаемые в СМИ, или в рынок в целом на так называемом пике жадности.
Лекарство от обоих страхов одно — долгосрочная инвестстратегия, в которой прописаны правила по аллокации активов, условия входа в конкретные инвестиции и выхода из них, а также такие традиционные инструменты трейдинга, как стоп-лосс и тейк-профит в отношении спекулятивных позиций. Управляющий портфелем должен в известной степени уподобиться алгоритму, машине, тем самым нивелируя слабости, присущие человеческой природе.
При выборе советника отталкивайтесь от его репутации и истории эффективного управления благосостоянием клиентов. В процессе работы управляющий должен информировать вас о всех непредвиденных изменениях, вести открытую политику относительно комиссий, которые, к слову, в обычных коробочных продуктах глобальных частных банков могут достигать больше 10% от номинальной стоимости продукта. Чем подробнее с вами готовы делиться деталями работы, тем больше можно доверять потенциальному семейному офису.
Зачем нужна наследственная концепция?
Чтобы состояние гарантированно перешло следующему поколению семьи и не было растрачено, важно заранее составить свод правил и закрепить их в наследственной концепции. Поколение, заработавшее капитал, обычно гордится своими достижениями, в то время как те, кто его наследует, часто принимают эти активы как должное. Правила, которые установит патриарх семьи, смогут помочь следующим поколениям добиться успеха в их собственном деле, создать новые возможности для бизнеса семьи, стать филантропами и поддерживать важные для них и общества инициативы. Как лучше всего подготовить следующее поколение к ответственности за благосостояние семьи, мы расскажем в следующем материале.
Что такое семейный офис
и нужен ли он каждой семье?
Как составить правильный
инвестиционный портфель?
Современный инвестор — какой он?
Что такое альтернативные инвестиции и какова их роль в современном мире?
Сколько может быть риска в портфеле и нужно ли ставить интересы семьи превыше всего?
Зачем нужна наследственная концепция?
выберите интересующую вас тему
Наверх
наверх
наверх
наверх
наверх
наверх
«Разумный баланс в аллокации вашего инвестиционного портфеля и tailor-made-стратегия помогают в достижении плановых доходностей при допустимом уровне риска. Только вы совместно с советником можете решить, какие риски вам подходят, на какой срок рассчитывать инвестиции, как скоро вам понадобятся средства для новых проектов», — объясняет управляющий директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management Алексей Потапов.
Наверх