Il nostro approccio d’investimento
Overview
Scorrere verso il basso
12%
10%
4%
14%
La nazione più popolosa al mondo
Con una demografia favorevole
In procinto di diventare la terza economia più grande entro il 2027
(Fonte: CIA Factbook, gennaio 2024)
Scorrere verso il basso
Migliore crescita futura degli utili*
Fonte: Jupiter.
Flusso di lavoro
Jupiter
INDIA SELECT
“L’India è un mercato incredibilmente interessante in cui investire. Non solo offre agli investitori l’accesso a una delle economie in più rapida crescita del pianeta, ma è anche ampio e profondo, con oltre 5.000 società quotate in borsa e quasi 500 società con una capitalizzazione di mercato superiore a 1 miliardo di dollari.”
Avinash Vazirani e Colin Croft, Investment Managers, e Leighton Riley, Investment Director
Scheda prodotto
Leighton Riley presenta una panoramica della strategia India Select di Jupiter, illustra il funzionamento del processo d’investimento e spiega come il team cerca di generare alpha.
Scorrere verso il basso
Il fondo mira a ottenere un rendimento, al netto delle commissioni, superiore a quello dell’indice MSCI India nel lungo periodo (almeno cinque anni). Avinash e Colin si concentrano sul conseguimento della crescita del capitale a lungo termine attraverso investimenti principalmente in società indiane.
Senza vincoli di benchmark, stile o market cap, Avinash e Colin seguono una filosofia di crescita a prezzi ragionevoli, cercando di investire nelle migliori società della categoria.
Il nostro approccio d’investimento
Processo di investimento
Generazione delle idee
Bottom-up, approccio “growth a un prezzo ragionevole”
Un portafoglio diversificato a capitalizzazione
Il fondo segue un approccio non vincolato e investe in diversi settori e capitalizzazioni di mercato. I titoli in portafoglio sono selezionati in base alla qualità a buon prezzo, al basso rischio di bilancio, all’efficienza operativa e alla generazione di flussi di cassa.
Presentazione del team
Scheda prodotto
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Screening quantitativo
Ricerca broker
Trend strutturali
Visite nel Paese
Incontri con le società
Qualità correttamente prezzata
Basso rischio di bilancio
Efficienza operativa
Generazione di cassa
Portafoglio diversificato (60-80 titoli)
Fonte: Jupiter. Tutti i parametri sono limiti del gestore e non del fondo.
60–80 best ideas
Le passività di bilancio corrispondono ai flussi di cassa attesi
Uso efficiente del capitale nel contesto del prezzo pagato
Guadagni sostenuti da flussi di cassa
Risultati degli utili
Idee tematiche
Analisti sell side
Incontri aziendali
Screening quantitativo
Mercato azionario indiano
~ 4,700 titoli
Schermo radar 200-300 titoli
Watch list 10-20 titoli
Shortlist 5–10 titoli
Portafoglio
IPOs
Visitare l’India
Cambiamenti positivi nel management o nelle dinamiche del settore
Guadagni sottostimati dalla strada
Valutazione interessante rispetto ai concorrenti
Liquidità sufficiente per le dimensioni della posizione
677.2
580.6
238.2
In 20 anni, l’MSCI India ha sovraperformato l’S&P 500 di 97 punti percentuali in termini di USD
Il mercato indiano ha sovraperformato gli altri mercati principali
Le performance passate non sono indicative delle performance attuali o future. Fonte: Bloomberg al 29.02.24.
*Crescita dell’EPS a due anni. Fonte: CLSA marzo 2024 (FY26 su FY24).
L’India ha solidi fondamentali di crescita
Perchè l’India?
11%
MSCI ACWI
MSCI EM
Cina
USA
India
Perchè l’India?
Il Paese dell’Asia meridionale è il prossimo gigante emergente, come la Cina negli anni Duemila o il Giappone negli anni Sessanta. Apprestandosi a diventare la terza economia mondiale nei prossimi anni, offre una combinazione unica di dimensione, governance e crescita ad alta visibilità. L’opportunità di investimento a lungo termine per l’India è guidata da una serie di fattori, tra cui il consumo interno, i dati demografici favorevoli, la tecnologia e l’inclusione finanziaria.
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