Circular bio-economy
Outcome-oriented economy
Resource efficiency
Zero-waste
Sharing & repair
Outdoor activities
Dematerialisation
Green & innovative finance
Performance materials
Industrial automation
(Industry 4.0)
Biomaterials
Smart farming
Water solutions
Waste & recycling
Innovative infra & urbanisation
Smart food supply chains
Zeitleiste:
Unsere „Natural Capital“-Strategie im Jahr 2022
Scrollen Sie nach unten, um die Ereignisse des vergangenen Jahres anzuzeigen
Dez. - Jan.
Feb. - Mrz.
Apr. - Mai
Jun. - Jul.
Aug. - Sep.
Okt. - Nov.
AUGUST 2022 -
SEPTEMBER 2022
Anlage-überzeugung
Politischer Fortschritt
Drei Makrotrends – Inflation, Lieferkettenunterbrechung und
Onshoring (die Rückholung von Produktionsschritten ins eigene
Land) – unterstützen unsere Unterthemen Bioökonomie sowie
Abfall und Recycling:
Diese Veränderungen fördern die Entwicklung alternativer, ressourcen-effizienter und die Natur einbeziehender Lösungen. Recycling, biobasierte Düngemittel, Produktdesigns, die auf Wiederverwendung und Reparatur setzen, sowie verbesserte Lebensmittelrezepturen erhöhen die Wider-standsfähigkeit der globalen Lieferketten und kommen gleichzeitig der Natur zugute. Diese Nachfrage wird unserer Meinung nach anhalten.
Anlage-überzeugung
China bekennt sich im Rahmen seiner nationalen Entwicklung zum Schutz der Natur, indem es sich verpflichtet, Massnahmen gegen die starke Luft- und Wasserverschmutzung zu setzen und die Bodenverschmutzung zu kontrollieren. Dies rückt in China tätige globale Unternehmen, die sich mit Umweltanalyse, -management und -sanierung befassen, sowie lokale Akteure in den Fokus.
Politischer Fortschritt
Politischer Fortschritt
Anlage-überzeugung
DEZEMBER 2021 -
JANUAR 2022
Anlage-überzeugung
Die Rotation des Aktienmarktes in Richtung Substanzwerte setzt sich fort und verfestigt einen Trend, der auch im neuen Jahr anhalten wird. Da sich die Inflation als hartnäckig erweist, preisen die Märkte stärkere Zinserhöhungen ein.
Wir konzentrieren uns weiterhin auf attraktiv bewertete Qualitätsunternehmen.
Politischer Fortschritt
Die EU-Taxonomie bringt ein Gesetz über die Spezifikation von Art und Offenlegung umweltfreundlicher wirtschaftlicher Tätigkeiten hervor, das für mehr Transparenz bei den Unternehmen sorgen wird.
Dez. - Jan.
Feb. - Mrz.
Apr. - Mai
Jun. - Jul.
Aug. - Sep.
Okt. - Nov.
Politischer Fortschritt
Anlage-überzeugung
FEBRUAR 2022 -
MÄRZ 2022
Anlage-überzeugung
Die Invasion der Ukraine durch Russland erschüttert die Märkte,
sorgt für eine risikoaverse Stimmung und verstärkt die Inflation, da die Preise für Energie, harte Rohstoffe und Agrarrohstoffe wie Weizen und Düngemittel steigen.
Vor Ausbruch des Konflikts hatten wir nach Identifizierung von Preisanomalien eine Übergewichtung in Konsumgüterunternehmen aufgebaut. Doch die höheren Preise für weiche Rohstoffe und der steigende Kostendruck bei den Konsumenten sorgen für unerwarteten Gegenwind.
Energieerzeuger und Stromversorger, die nicht zum Thema „Naturkapital“ gehören und daher im Portfolio untergewichtet sind, werden nun aufgrund der steigenden Preise wieder höher bewertet.
Politischer Fortschritt
Ein Abkommen über den Schutz und die nachhaltige Nutzung der Biodiversität (Biodiversity Beyond National Jurisdiction Treaty),
das 95% der Weltmeere abdeckt, wird derzeit verhandelt.
Das „Pariser Abkommen über Kunststoffe“, auch bekannt als UN Environment Agency Plastics Accord, wurde geschlossen.
Ausserdem werden Forderungen nach „Kunststoffzertifikaten“ und einem „IPCC (Weltklimarat) für Chemikalien“ laut. Diese Entwicklungen bieten Unternehmen, die auf den Aufstieg von Recycling und Biomaterialien sowie auf die Sharing Economy, Wiederverwertung und Reparaturen setzen, weiteren Rückenwind.
Dez. - Jan.
Feb. - Mrz.
Apr. - Mai
Jun. - Jul.
Aug. - Sep.
Okt. - Nov.
Politischer Fortschritt
Anlage-überzeugung
APRIL 2022 -
MAI 2022
Anlage-überzeugung
Vor dem Hintergrund der Verschärfung des Krieges in der Ukraine und der immer höheren Inflation wägen die Anleger angesichts zunehmender Volatilität ein breites Spektrum an Risiken ab:
• Die Energiekrise in Europa
• Konzertierte, aggressive geldpolitische Straffung
• Globaler Druck auf die Lebenshaltungskosten
Die Grösse unseres Anlageuniversums und die Flexibilität unseres EER-Anlageprozesses ermöglichen es uns, eine Barbell-Positionierung mit Wachstums- und Substanzwerten einzugehen und uns stark auf Qualität zu konzentrieren. Dies kennzeichnet unser Portfolio im Jahr 2022 und trägt zur Stabilisierung der relativen Performance bei.
Angesichts von Zinsschritten der US-Notenbank Fed von 50 Basispunkten (Bp.) und 75 Bp. vier Mal in Folge konzentrieren wir uns auf stark verbilligte Qualitätsunternehmen, die ihr eigenes Wachstum finanzieren können.
Politischer Fortschritt
Die übermässige Nutzung von Süsswasser droht, die
sechste planetare Belastbarkeitsgrenze zu reissen. Dies
unterstreicht die Notwendigkeit, die Einführung effizienter Wassersysteme und Kreislaufmodelle voranzutreiben.
In den USA tritt das FOREST-Gesetz, das ein Verbot von Produkten, die mit illegaler Abholzung in Verbindung stehen, und die strafrechtliche Verfolgung der Täter vorsieht, in die offizielle Konsultationsphase ein. Es wird im Oktober dem Kongress vorgelegt. Unsere Bemühungen zur Einflussnahme bei Unternehmen konzentrieren sich 2022 auf deren Entwaldungsrichtlinien.
Die britische Kunststoffverpackungssteuer für inländische und importierte Verpackungen mit einem Gehalt von weniger als 30% recyceltem Kunststoff tritt in Kraft.
Dez. - Jan.
Feb. - Mrz.
Apr. - Mai
Jun. - Jul.
Aug. - Sep.
Okt. - Nov.
Politischer Fortschritt
Anlage-überzeugung
JUNI 2022 -
JULI 2022
Anlage-überzeugung
Das Thema „Naturkapital“ profitiert von der höheren Inflation und den höheren Zinssätzen: Aufgrund der gestiegenen Rohstoff- und Düngemittelpreise investieren die Landwirte zunehmend in Technologien der Präzisionslandwirtschaft, um die Kosten besser zu steuern, die Effizienz zu steigern und die Erträge zu erhöhen.
Dies unterstützt ausgewählte Positionen in unserem Unterthema „Nachhaltige Ernährungssysteme“.
Politischer Fortschritt
Die EU schlägt ein Gesetz zur Wiederherstellung der Natur
(Nature Restoration Law) vor, auf dessen Grundlage 80% der geschädigten Lebensräume wiederhergestellt werden sollen und das eine Reduktion des Pestizideinsatzes um 50% vorsieht. Dieses Gesetz ist ein Schlüsselelement der Biodiversitätsstrategie der EU und einer der wichtigsten Nachfragetreiber unseres Unterthemas „Innovative Urbanisierung“.
Die Taskforce für naturbezogene Offenlegungen (TNFD) ruft den Nature-related Data Catalyst (Naturdatenkatalysator) ins Leben, um die Entwicklung und den Austausch von Risikoanalyseinstrumenten zu beschleunigen. Inzwischen haben sich mehr als 80 Organisationen angeschlossen.
Dez. - Jan.
Feb. - Mrz.
Apr. - Mai
Jun. - Jul.
Aug. - Sep.
Okt. - Nov.
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Geopolitische Risiken stören den Fluss von Rohstoffen aus bestimmten Regionen und rücken biologische Alternativen ins Rampenlicht
Logistische Herausforderungen schränken den Zugang zu neuen Materialien ein und machen Recycling, z. B. von Aluminium, attraktiver
Höhere Preise für herkömmliche Rohstoffe haben dazu geführt, dass viele Biomaterialien die Kostenparität erreicht haben
Politischer Fortschritt
Anlage-überzeugung
OKTOBER 2022 -
NOVEMBER 2022
Anlage-
überzeugung
Die Volatilität hält in Anbetracht einer erwarteten globalen
Rezession im Jahr 2023 an. Den Indikatoren zufolge dürfte sich die
Inflation in den USA verlangsamen, in Europa aber weiter ansteigen.
An den Märkten nimmt angesichts der zaghaften Schritte Chinas zur Lockerung seiner Null-Covid-Politik die Zuversicht zu.
Wir konzentrieren uns weiterhin auf Qualitätsunternehmen, die aufgrund ihrer robusten Cashflows, ihrer Wettbewerbsvorteile und ihrer Markt- positionen in der Lage sein dürften, ihre Preismacht aufrechtzuerhalten und ihre Margen zu verteidigen. Das erstarkende Thema „Naturkapital“ bietet eine potenzielle Quelle der Dekorrelation zu Rezessionsbedingungen.
Politischer Fortschritt
Grossbritannien veröffentlicht für 2022 Naturkapitalbilanzen, um den finanziellen und gesellschaftlichen Wert der natürlichen Ressourcen des Landes besser einschätzen zu können. Dies ist ein entscheidender Schritt hin zu einer realitätsnahen Bewertung des Naturkapitals.
Dez. - Jan.
Feb. - Mrz.
Apr. - Mai
Jun. - Jul.
Aug. - Sep.
Okt. - Nov.
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Giftmüll, einschliesslich der Plastikverschmutzung, droht, die
fünfte planetarische Belastbarkeitsgrenze zu verletzen. Dies unterstreicht die dringende Notwendigkeit der Entwicklung einer
Bio-Kreislaufwirtschaft – eines unserer Unterthemen.
Um sicherzustellen, dass Produkte, die in Europa verkauft werden, nicht zur Abholzung oder Schädigung von Wäldern in anderen Teilen der Welt beitragen, legt die EU spezielle Vorschriften zur Sorgfaltspflicht für Unternehmen fest.
Die USA haben die Öffentlichkeit eingeladen, den Entwurf einer nationalen Strategie für ein System zur Bilanzierung von Naturkapital zu kommentieren.