Circular bio-economy
Outcome-oriented economy
Resource efficiency
Zero-waste
Sharing & repair
Outdoor activities
Dematerialisation
Green & innovative finance
Performance materials
Industrial automation
(Industry 4.0)
Biomaterials
Smart farming
Water solutions
Waste & recycling
Innovative infra & urbanisation
Smart food supply chains
Chronologie :
notre stratégie Natural Capital en 2022
Cliquez sur les différents boutons de la chronologie pour explorer les événements de l’année écoulée
Août 2022 –
Septembre 2022
Stratégie d’investissement
Evolution politique
Trois tendances macroéconomiques – inflation, perturbation de la chaîne d’approvisionnement et onshoring – appuient nos sous-thématiques de la bioéconomie ainsi que celle de la gestion des déchets et du recyclage :
Ces changements contribuent au développement de solutions alternatives, qui utilisent efficacement les ressources et respectent la nature. Le recyclage, les engrais biologiques, une conception des produits qui intègre la réutilisation et la réparation, ainsi que l’amélioration des formulations alimentaires assurent une meilleure résilience des chaînes d’approvisionnement mondiales, tout en préservant la nature. Une demande, selon nous, qui devrait perdurer.
Stratégie d’investissement
La Chine s’engage à préserver la nature dans le cadre de son développement national et promet d’éliminer la forte pollution de l’air et de l’eau et de contrôler la contamination des sols. Cela pourrait générer une demande importante pour les sociétés internationales d’analyse, de gestion et de restauration de l’environnement intervenant en Chine ainsi que pour les acteurs locaux.
Evolution politique
Evolution politique
Stratégie d’investissement
Décembre 2021 –
Janvier 2022
Stratégie d’investissement
La rotation du marché des actions vers les titres de valeur se
poursuit, une tendance appelée à perdurer en 2022. L’inflation s’installant, les marchés anticipent des relèvements de taux
d’intérêt plus marqués.
Nous maintenons l’accent sur les sociétés de grande qualité qui offrent des valorisations attractives.
Evolution politique
La taxonomie de l’UE annonce une loi spécifiant
la nature et la déclaration des activités respectueuses de l’environnement, pour plus de transparence des entreprises.
déc. - janv.
févr. - mars
avr. - mai
juin - juil.
août - sept.
oct. - nov.
Evolution politique
Stratégie d’investissement
Février 2022 –
Mars 2022
Stratégie d’investissement
L’invasion de l’Ukraine par la Russie bouscule les marchés et
déclenche un sentiment d’aversion au risque. Elle accentue
l’inflation par la hausse des prix de l’énergie et des matières
premières agricoles et non agricoles, comme le blé et les engrais.
Avant le conflit, nous avions surpondéré les fabricants de biens de consommation de base, car nous avions identifié des anomalies de prix. Mais la hausse du prix des matières premières agricoles et la pression sur les coûts pour les consommateurs ont constitué des obstacles inattendus.
Les producteurs d’énergie et les services d’électricité – qui ne font pas partis du thème du capital naturel et sont, par conséquent, sous-pondérés dans le portefeuille – ont été réévalués du fait de la hausse des prix.
Evolution politique
Le traité « Biodiversity Beyond National Jurisdictions » est lancé ;
il couvre 95% des océans de la planète.
L’Accord de Paris sur le plastique – ou accord de lutte contre la pollution plastique de l’Assemblée des Nations Unies pour l’Environnement – est conclu.
Des crédits plastiques et un GIEC de la pollution chimique sont également créés. Autant d’évolutions qui favorisent les sociétés ciblantle recyclage, les biomatériaux ainsi que le partage, la réutilisation et la réparation.
Evolution politique
Stratégie d’investissement
Avril 2022 –
Mai 2022
Stratégie d’investissement
Avec l’intensification de la guerre en Ukraine et de l’inflation,
les investisseurs considèrent tout un éventail de risques à mesure
que la volatilité augmente :
• La crise énergétique en Europe
• Le durcissement concerté et musclé de la politique monétaire
• La hausse du coût de la vie à l’échelle mondiale
La taille de notre univers et la flexibilité de notre processus d’investiss-ement, qui privilégie les rendements économiques supérieurs, nous permettent de mettre en œuvre un positionnement « barbell » comprenant des expositions aux titres de croissance et valeur, tout en maintenant une forte orientation vers la qualité. Une véritable spécificité de notre portefeuille en 2022, qui contribue à stabiliser la performance relative.
Alors que la Réserve fédérale américaine relève ses taux de 50 points de base (pb), avant quatre hausses consécutives de 75 pb, nous privilégions largement les sociétés de qualité fortement décotées pouvant financer leur propre croissance.
Evolution politique
La surconsommation d’eau douce devient la sixième limite
planétaire franchie et souligne la nécessité d’accélérer l’adoption
de systèmes hydrauliques efficaces et de modèles en circuit fermé.
Aux États-Unis, le « FOREST Act » est officiellement examiné. Il a pour objectif d’interdire les produits liés à la déforestation illégale et de poursuivre les responsables. Il est présenté au Congrès en octobre. Tout au long de l’année 2022, nos efforts d’engagement ont ciblé les politiques en matière de déforestation des sociétés.
La « Plastic Packaging Tax » britannique, qui taxe les emballages contenant moins de 30% de plastique recyclé produits sur le territoire national et importés, entre en vigueur.
Evolution politique
Stratégie d’investissement
Juin 2022 –
Juillet 2022
Stratégie d’investissement
Le thème du capital naturel bénéficie de la hausse de l’inflation
et des taux d’intérêt : le prix élevé des matières premières et des engrais conduit les exploitants agricoles à adopter les technologies
de l’agriculture de précision pour mieux maîtriser les coûts, augmenter l’efficacité et améliorer les rendements.
Ceci bénéficie à nos positions sélectionnées dans notre sous-thématique des systèmes alimentaires soutenables.
Evolution politique
L’UE propose une Loi sur la restauration de la nature qui vise à
restaurer 80% des écosystèmes dégradés et à réduire l’utilisation des pesticides de 50%. Un élément essentiel de la stratégie pour la biodiversité de l’Union et l’un des principaux vecteurs de demande pour notre sous-thématique de l’urbanisation innovante.
La Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) lance
« Nature-related Data Catalyst » pour accélérer le développement et le partage des outils d’analyse des risques. Plus de 80 organisations l’ont rejointe depuis.
•
•
•
Les risques géopolitiques perturbent l’exportation des matières premières depuis certaines régions, ce qui rend les alternatives biologiques plus attrayantes
Les difficultés logistiques restreignent l’accès aux nouveaux matériaux, augmentant l’attrait pour les biens recyclés, comme l’aluminium
La hausse des prix des intrants actuels a rendu beaucoup de biomatériaux compétitifs en termes de coûts
Evolution politique
Stratégie d’investissement
Octobre 2022 –
Novembre 2022
Stratégie d’investissement
La volatilité perdure, avec la perspective d’une récession mondiale
en 2023. Les indicateurs montrent que l’inflation ralentit aux
États-Unis mais progresse en Europe. Les marchés se réjouissent des tentatives faites par la Chine pour assouplir sa politique zéro-Covid.
Nous maintenons l’accent sur les sociétés de qualité qui, grâce à leurs flux de trésorerie, leurs atouts économiques et leur position con-currentielle, sont plus susceptibles de conserver leur pouvoir de fixation des prix, et de protéger leurs marges. La montée en puissance du thème du capital naturel pourrait être source de décorrélation de la récession.
Evolution politique
Le Royaume-Uni publie ses « naturalcapital accounts » pour 2022, afin d’estimer la valeur financière et sociétale des ressources naturelles du pays, un pas décisif vers une meilleure valorisation de la nature.
Retour en haut de page
Les déchets toxiques, notamment la pollution induite par le
plastique, deviennent la cinquième limite planétaire franchie, accentuant l’urgence de promouvoir la bioéconomie circulaire,
l’une de nos sous-thématiques.
Pour veiller à ce que les produits vendus en Europe ne contribuent pas à la déforestation ou à la dégradation des forêts en un quelconque point du globe, l’UE fixe des règles de diligence aux entreprises.
Les États-Unis sollicitent une consultation publique sur un projet de stratégie nationale pour un système de comptabilisation du capital naturel.
déc. - janv.
févr. - mars
avr. - mai
juin - juil.
août - sept.
oct. - nov.
déc. - janv.
févr. - mars
avr. - mai
juin - juil.
août - sept.
oct. - nov.
déc. - janv.
févr. - mars
avr. - mai
juin - juil.
août - sept.
oct. - nov.
déc. - janv.
févr. - mars
avr. - mai
juin - juil.
août - sept.
oct. - nov.
déc. - janv.
févr. - mars
avr. - mai
juin - juil.
août - sept.
oct. - nov.