Marché canadien des PME
Au deuxième trimestre de 2026, la Banque du Canada (BdC) a maintenu son taux directeur à 2,25 % à ses réunions d’avril et de juin. Ces décisions sont fondées sur la faiblesse de l’activité économique et la capacité disponible dans l’économie canadienne, et sur les pressions inflationnistes causées par la flambée des prix du pétrole, l’enlisement du conflit au Moyen-Orient et l’incertitude persistante liée à la politique commerciale des États-Unis.
Le nombre de fusions et acquisitions a reculé de 14,8 % par rapport au premier trimestre, passant de 284 à 242. Malgré le ralentissement de l’activité économique causé par les tensions commerciales, les pressions inflationnistes et l’incertitude géopolitique, les acheteurs recherchaient toujours des transactions correspondant à leurs objectifs de croissance à long terme. Les acheteurs stratégiques ont conclu 93,8 % des transactions, en grande partie des acquisitions visant à consolider leur avantage concurrentiel. Les transactions réalisées pour des motifs financiers ont consisté principalement en des acquisitions complémentaires stratégiques par des sociétés de portefeuille existantes. On s’attend à une reprise des fusions et acquisitions au cours de la seconde moitié de l’année, en raison de la consolidation stratégique et des pressions exercées sur les sociétés de capital-investissement pour insuffler des sommes importantes de capital inemployé.
Le tableau ci-dessus résume les transactions réalisées par secteur au deuxième trimestre de 2026. Voici les faits marquants :
242
Transactions
Énergie 14
Consommation de base 11
Services publics 02
Matériaux 34
Industriel 72
Services financiers 27
Technologie de l'information 45
Services de communication 04
Consommation discrétionnaire 14
Soins de santé 19
T2 2026 Nombre de transactions par secteur
Le secteur des technologies de l’information s’est classé au deuxième rang avec 45 transactions, soit 18,6 % du volume total pour la période. Parmi les importantes transactions qui y ont été réalisées, mentionnons l’acquisition de Quantum.IQ Technologies Inc. (VE de 91,2 M$) par Redwood AI Corp.
Le secteur industriel a connu l’activité la plus importante de la période avec 72 transactions qui représentent 29,8 % du volume total. L’acquisition de SSC Security Services Corp. (VE implicite de 82,7 M$) par Universal Protection Service LP mérite d’être soulignée.
Le secteur des soins de santé a enregistré 19 transactions, soit 7,9 % des fusions et acquisitions de la période. L’acquisition de FLUENT Corp. (VE implicite de 213,8 M$) par Vireo Growth Inc. est digne de mention.
Nombre de transactions pour le trimestre
Nombre de transactions
Marchés boursiers
L’indice composé S&P/TSX (TSX) a progressé de 5,8 % au deuxième trimestre de 2026, alors que 7 de ses 10 secteurs et 99 des 202 sociétés inscrites à sa cote (excluant le secteur de l’immobilier) ont réalisé des gains.
Le secteur des services financiers a grimpé de 23,8 % au cours de la période et a surpassé l’ensemble du marché. En effet, 20 des 23 titres qui le composent ont connu des rendements positifs durant le trimestre, notamment celui de Great-West Lifeco, qui a bondi de 37,8 %.
Le secteur des technologies de l’information a affiché le deuxième meilleur rendement grâce à un bond de 14,2 %, alors que les titres de six des neuf sociétés qui le composent ont connu une hausse. BlackBerry Limited a dominé le secteur : son action s’est envolée de 282,7 % au cours du trimestre.
Le secteur des soins de santé a progressé de 12 % durant la période, alors que trois des cinq sociétés qui le composent ont enregistré un rendement positif. L’action de Curaleaf Holdings, Inc. figure en tête de liste, s’appréciant de 64,1 % après l’annonce d’un regroupement d’actions à raison d’une pour trois en vue d’une inscription à un important marché boursier aux États-Unis.
Le secteur des matériaux a reculé de 14,4 % au cours de la période, alors que 47 des 60 sociétés qui le composent ont connu des rendements négatifs. La baisse des prix de l’or et de l’argent a refroidi l’optimisme des investisseurs quant aux perspectives de revenu des sociétés minières.
T2 2026 - Rendement sectoriel
Matériaux
(14,4%)
Services publics
4,4%
Consommation de base
3,0%
Énergie
(8,7%)
Services de communication
(8,3%)
Services financiers
23,8%
Industriel
9,4%
Consommation discrétionnaire
7,2%
Technologies de l’information
14,2%
Soins de santé
12,0%
Redwood AI Corp. (Redwood AI)
Universal Protection Service LP, exploitée sous le nom d’Allied Universal (Allied Universal)
Vireo Growth Inc. (Vireo)
a fait l’acquisition de
Transaction annoncée 26 juin 2026
VE implicite 91,2 M$
VE/BAIIA Non divulgué
VE/Produits Non divulgué
Redwood AI Corp. (Redwood AI) est une société de technologie chimique qui utilise l’intelligence artificielle (IA) pour accélérer la recherche et le développement en chimie à l’intention des domaines pharmaceutique et biotechnologique. Sa plateforme analyse des données chimiques et expérimentales afin de réduire les obstacles au développement et d’améliorer l’efficacité de la production pour favoriser la mise en marché plus rapide et à moindre coût de nouvelles thérapies et d’autres innovations fondées sur la chimie. Fondée en 2022, la société a son siège social à Vancouver (Colombie-Britannique).
Quantum.IQ Technologies Inc. (Quantum.IQ) est une société de cybersécurité fondée sur l’IA qui se spécialise dans l’intelligence cryptographique, les solutions de sécurité à résistance quantique et la modernisation de l’infrastructure de sécurité des entreprises. Son logiciel aide des gouvernements et des organisations des secteurs de la défense et des services financiers chargés de gérer des infrastructures essentielles à évaluer leurs systèmes de chiffrement et à les mettre à niveau pour se prémunir face aux cybermenaces posées par l’informatique quantique. Fondée en 2025, la société est établie à Vancouver (Colombie-Britannique).
L’acquisition devrait permettre à Redwood AI d’améliorer sa plateforme technologique et d’étendre de façon importante son marché potentiel dans les domaines de la résilience d’entreprises, de la modernisation d’infrastructures essentielles et des applications sensibles.
a fait l’acquisition de
Transaction annoncée 26 mai 2026
VE implicite 82,7 M$
VE/BAIIA 15,1x
VE/Produits 0,6x
Universal Protection Service LP, exploitée sous le nom d’Allied Universal (Allied Universal), fournit du personnel de sécurité, des services de protection fondés sur la technologie et des solutions de gestion du risque pour aider les organisations à protéger leurs clients, leur personnel, leurs biens et leurs actifs essentiels. Présente dans plus de 100 pays, elle sert des entreprises, des gouvernements, des établissements des secteurs de la santé et de l’éducation, et des organisations qui gèrent des infrastructures essentielles. Fondée en 1957, elle a son siège social à Santa Ana (Californie). SSC Security Services Corp. (SSC) fournit des services de sécurité et de protection, notamment du personnel de sécurité et des patrouilles mobiles, ainsi que des services de réponse aux alarmes et de sécurité intégrés. Elle sert des clients des secteurs commercial, industriel et public. Fondée en 2012, elle a son siège social à Regina (Saskatchewan).
L’acquisition de SSC devrait consolider la présence d’Allied Universal sur le marché des services de sécurité au Canada par l’augmentation de sa capacité, l’élargissement de sa gamme de services intégrés et l’expansion de son rayonnement aux secteurs commercial, industriel et public.
a fait l’acquisition de
Transaction annoncée 29 avril 2026
VE implicite 213,8 M$
VE/BAIIA Non divulgué
VE/Produits 1,9x
Vireo Growth Inc. (Vireo) se consacre à la culture, à la transformation et à la vente au détail de produits du cannabis à usage médical et récréatif. La société mène ses activités dans six États américains où la vente de cannabis est réglementée, soit le Maryland, le Minnesota, le Missouri, le Nevada, New York et l’Utah. Fondée en 2014, elle a son siège social à Minneapolis (Minnesota).
FLUENT Corp. (FLUENT) est une société verticalement intégrée qui se consacre à la culture, à la production, à la distribution et à la vente au détail de produits du cannabis à usage médical et récréatif. Elle compte sur un réseau de dispensaires et d’installations de production dans d’importants marchés à droits d’exploitation restreints, dont la Floride, New York, la Pennsylvanie et le Texas. Fondée en 2010, elle a son siège social à Tampa (Floride).
L’acquisition de FLUENT permettra à Vireo d’augmenter considérablement sa présence en Floride, l’un des principaux marchés du cannabis à des fins médicales aux États-Unis
Indice composé S&P/TSX (^GSPTSE) – Valeur de l’indice
5,76%
Le dollar canadien s’est replié par rapport au dollar américain au deuxième trimestre de 2026 : le taux de change $ US/$ CA à la fin de la période était de 1,42 contre 1,39 au trimestre précédent. Le recul est attribuable notamment à l’écart qui se creuse entre les deux pays au chapitre des taux d’intérêt.
Le produit intérieur brut (PIB) réel a reculé à un taux annualisé de 0,1 % au premier trimestre de 2026, ce qui constitue un deuxième trimestre consécutif de contraction, malgré des estimations préliminaires laissant croire à une croissance de près de 2,0 %. Certains indices laissent présager un retour à la croissance au deuxième trimestre de 2026.
Les mises en chantier sous forme de taux annuel désaisonnalisé ont grimpé pour atteindre un nombre estimé à 257 000 logements par rapport à 242 000 au trimestre précédent. Cette augmentation reflète une reprise marquée de la construction d’immeubles à logements multiples en avril, particulièrement à Toronto et à Montréal. La situation s’est toutefois refroidie en mai et en juin.
Au deuxième trimestre de 2026, l’indice des prix à la consommation (IPC) est demeuré au-dessus de la cible de 2 % de la Banque du Canada, atteignant 2,9 % par rapport à 2,1 % au premier trimestre. L’inflation était poussée principalement par les prix élevés de l’énergie, même si l’IPC global a reculé à 2,8 % en juin, comparativement à 3,2 % en mai, en raison du ralentissement de la hausse des prix à la pompe.
Le taux de chômage s’établissait à 6,7 % au Canada au deuxième trimestre, comparativement à 6,6 % au premier trimestre, tandis que le taux d’activité demeurait stable à 65 %. Le marché de l’emploi s’est amélioré en fin de trimestre, grâce à la création nette de 88 000 emplois en mai 2026.
Taux de change $ CA/$US
$ CA par $ US
Historique
Prévisions
1,37
Remarque : La TD prévoit un taux de change $ US/$ CA de 1,37 pour le troisième trimestre de 2026.
2026F
2.25%
2025
2.25%
Year
Canada
Taux de financement à un jour (%)
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Le point sur l’économie canadienne
*Les sources des données sont listées dans le rapport téléchargeable
Quelques transactions conclues au Canada au deuxième trimestre de 2026
Secteur
Rendement
1,42
Q3'25
Q4'25
Q1'26 Q2'26
2.50%
2.25%
2.25%
2.25%
2026F
0.7%
Q3'25
Q4'25
Q1'26 Q2'26F
1.9%
(1.0%)
(0.1%)
1.9%
2025
1.9%
Year
Canada
Croissance du PIB réel (Variation sur 3 mois [%])
2026F
6.6%
Q3'25
Q4'25
Q1'26 Q2'26
7.0%
6.7%
6.6%
6.7%
2025
6.8%
Year
Canada
Taux de chômage (%)
2026F
246
Q3'25
Q4'25
Q1'26 Q2'26
273
255
242
257
2025
258
Year
Canada
Mises en chantier (milliers)
2026F
2.5%
Q3'25
Q4'25
Q1'26 Q2'26
2.0%
2.2%
2.1%
2.9%
2025
2.1%
Year
Canada
Indice des prix à la consommation (Variation sur 12 mois [%])
Consulter le plus récent rapport
2026P
2,25 %
T3 2025
T4 2025
T1 2026
T2 2026
2,50 %
2,25 %
2,25 %
2,25 %
2025
2,25 %
Année
Canada
Taux de financement à un jour
(%)
2026P
0,7 %
T3 2025
T4 2025
T1 2026
T2 2026P
1,9 %
(1,0 %)
(0,1 %)
1,9 %
2025
1,9 %
Année
Canada
Croissance du PIB réel (Variation sur 3 mois [%])
2026P
6,6 %
T3 2025
T4 2025
T1 2026
T2 2026
7,0 %
6,7 %
6,6 %
6,7 %
2025
6,8 %
Année
Canada
Taux de chômage (%)
2026P
246
T3 2025
T4 2025
T1 2026
T2 2026
273
255
242
257
2025
258
Année
Canada
Mises en chantier (milliers)
2026P
2,5 %
T3 2025
T4 2025
T1 2026
T2 2026
2,0 %
2,2 %
2,1 %
2,9 %
2025
2,1 %
Année
Canada
Indice des prix à la consommation2 (Variation sur 12 mois [%])
Mise à jour trimestrielle des concessionnaires
Agriculture
Dealerships
Engineering & Construction
Food & Beverage
Healthcare Services
Manufacturing
Oilfield Services
Technology
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