RENDIMENTO INTERESSANTE
COSTRUZIONE DEL PORTAFOGLIO
ALTA QUALITÀ
Le CLO offrono rendimenti interessanti rispetto ad altri settori obbligazionari
Il rendimento a scadenza peggiore (“YTW”) delle CLO AAA globali è interessante rispetto ad altri settori obbligazionari
I risultati passati non costituiscono una garanzia dei risultati futuri. Fonte: PGIM, utilizzando dati di JP Morgan e Bloomberg al 31/07/2026. Tutti gli indici non sono gestiti. Non è possibile investire direttamente in un indice. Liquidità: Fed Funds effective rate proxy. Global Agg Bond Index: BBG Global Aggregate Bond Index USD; Titoli del Tesoro USA: BBG U.S. Treasury Index; CLO AAA globali: 50% JPM US CLOIE AAA / 50% EURO CLOIE AAA (USD Equivalent). Obbligazioni societarie globali: Bloomberg Global Aggregate Corporate Index USD. Obbligazioni globali high yield: ICE BofA Developed Markets High Yield Constrained Index USD Hedged.
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I risultati passati non costituiscono una garanzia dei risultati futuri. Fonte: PGIM, utilizzando dati di JP Morgan e Bloomberg al 31/07/26. Tutti gli indici non sono gestiti. Non è possibile investire direttamente in un indice. CLO AAA globali: 50% JPM US CLOIE AAA 50% EURO CLOIE AAA (USD Equivalent). Global Agg: Bloomberg Global Aggregate Index USD Hedged. US Treasury: ICE BofAML US 3-Month Treasury Bill Index
Le CLO AAA globali offrono rendimenti più elevati rispetto al Global Agg Bond Index, con una duration inferiore
Le CLO offrono un rendimento maggiore per unità di duration
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La performance passata non garantisce risultati futuri. Fonte: PGIM, utilizzando dati di JP Morgan e Bloomberg al 31/03/26. ¹ Rappresenta le correlazioni dal 30 Dec 2011, data di lancio del JPM CLOIE USD AAA Index. Global Aggregate: BBG Global Aggregate Bond Index; Titoli del Tesoro USA: BBG US Treasury Index; e obbligazioni societarie globali, 1–3 anni: BBG Global Aggregate Corporates 1-3 Yr Index. Tutti gli indici non sono gestiti. Non è possibile investire direttamente in un indice.
Le CLO AAA offrono agli investitori una fonte di reddito resiliente, con una correlazione da bassa a negativa rispetto alle obbligazioni societarie a breve duration e al Global Aggregate, migliorando la diversificazione del portafoglio.
Correlazione bassa o negativa con le classi di attività obbligazionarie tradizionali
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La performance passata non garantisce risultati futuri. Fonte: PGIM, utilizzando dati di JP Morgan e Bloomberg al 31/07/2026. La prima data di lancio comune è il 30/12/2011. CLO: JPM CLOIE Index; AAA CLO: JPM CLOIE USD AAA Index; AA CLO: JPM CLOIE USD AA Index; Global Agg Bond Index: Bloomberg Global Aggregate Index USD Hedged. Tutti gli indici non sono gestiti. Non è possibile investire direttamente in un indice. Nessuna strategia d’investimento o tecnica di gestione del rischio può garantire rendimenti o eliminare il rischio in qualsiasi contesto di mercato
Le CLO di alta qualità (AAA e AA) hanno generato rendimenti totali storici superiori rispetto al mercato obbligazionario generale, con una deviazione standard inferiore e, di conseguenza, un indice di Sharpe più elevato
Rendimenti corretti per il rischio più elevati
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Nella storia di oltre 30 anni del mercato delle CLO non si sono verificate insolvenze nelle tranche AAA e AA
Zero insolvenze
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Fonte: Bloomberg e JP Morgan, al Feb 2026. ¹ La prima data di lancio comune è il 30/12/2011. Tutti gli indici non sono gestiti. Non è possibile investire direttamente in un indice. CLO: JPM CLOIE Index, Global Agg Bond Index rappresentato da: Bloomberg BBG Global Aggregate Bond Index USD Hedged; titoli di Stato globali rappresentati da Bloomberg Global Treasury Index USD Hedged, obbligazioni societarie globali da Bloomberg Global Corporate Investment Grade USD Hedged & AAA/AA sub-indices, obbligazioni globali high yield da Bloomberg Global High Yield Index USD Hedged, CLO AAA: JPM CLOIE AAA Index, CLO AA: JPM CLOIE AA Index.
Data la minore duration della classe di attività, le CLO sono meno esposte ai movimenti dei tassi d’interesse, che possono determinare drawdown più marcati nei settori maggiormente sensibili ai tassi, come i titoli del Tesoro
Drawdown inferiori rispetto ad altri settori obbligazionari
Fonte: PGIM. Esclusivamente a scopo illustrativo. Fonte delle insolvenze: Moody’s al 31/12/24; insolvenze cumulative a 10 anni dal 1993 al 2024, non rettificate per WR e suddivise per rating originario. I risultati passati non costituiscono una garanzia dei risultati futuri.
